ОП Убивает «налог на месть» в мегабилле Трампа, Уолл-стрит дышит легко

Аналитики Уолл-стрит вздохнули с облегчением Сегодня утром после новостей о том, что «Один, большой, красивый законопроект» президента Трампа не будет включать в себя спорное предложение по «налогу на месть» раздела 899. Объявление было сделано после того, как министр финансов Скотт Бессент опубликовал на X, отметив, что продуктивные дискуссии с международными торговыми партнерами помогли «защитить американские интересы». "

Поддержка Трампом раздела 899 проистекает из его программы экономического национализма и желания наказать иностранные страны, которые дискриминируют американские компании через налоги на цифровые услуги и другие налоги. В первую очередь это было направлено на противодействие налогообложению американских фирм несколькими европейскими странами, а также Канадой и Австралией.

""Основываясь на этом прогрессе и понимании, я попросил Сенат и Палату представителей снять защитную меру раздела 899 с рассмотрения в законопроекте «Один, большой, красивый». Это понимание с нашими партнерами по G7 обеспечивает большую определенность и стабильность для мировой экономики и будет способствовать росту и инвестициям в Соединенных Штатах и за их пределами.Бессент написал в серии постов X.

Он продолжал:Отменив неразумные обязательства администрации Байдена, мы теперь защищаем полномочия нашей страны по принятию налоговой политики, которая служит интересам американских предприятий и работников, - добавил он. - Мы также сохраняем нашу налоговую базу, предотвращая потерю более 100 миллиардов долларов американских налогоплательщиков в соответствии с оценками Казначейства и беспартийного Объединенного комитета по налогообложению."

""Администрация Трампа сохраняет бдительность в отношении всех дискриминационных и экстерриториальных иностранных налогов, применяемых против американцев. Мы будем защищать наш налоговый суверенитет и противостоять усилиям по созданию равных условий для наших граждан и компаний.- отметил Бессент.

Вскоре после комментариев Бессента председатель Комитета по финансам Майк Крапо (Р-Идахо) и председатель Комитета по путям и средствам Палаты представителей Джейсон Смит (Р-Миссури) выступили с заявлениями по разделу 899 и глобальному проекту по минимальному налогу ОЭСР Pillar 2:

""По просьбе госсекретаря Бессента и в свете этого совместного понимания, чтобы сохранить налоговый суверенитет США и позволить налоговому законодательству США сосуществовать с режимом «Столпа 2», мы удалим предлагаемый налоговый кодекс Раздел 899 из Закона об одном большом красивом законопроекте.Мы с нетерпением ожидаем активного взаимодействия с Министерством финансов по этим важным вопросам. "

По просьбе @SecScottBessent и в свете этого совместного понимания, чтобы сохранить налоговый суверенитет США и позволить налоговому законодательству США сосуществовать с режимом Pillar 2, мы удалим предлагаемый налоговый кодекс Раздел 899 из Закона об одном большом красивом законопроекте, и мы с нетерпением ждем, когда он будет принят.

— Senator Mike Crapo (@MikeCrapo) 26 июня 2025 г.

Геннадий Голдберг, глава стратегии США по ставкам в TD Securities, ранее написал клиентам первое примечание, назвав этот шаг Бессента «неверным».вздох облегчения"

""Снятие раздела 899 с переговоров по бюджету потенциально позволит инвесторам вздохнуть с облегчением.«Тем не менее, трудно понять, серьезно ли рынок ожидал, что этот закон войдет в окончательный закон». "

Руководитель отдела макроэкономических исследований Deutsche Джим Рид сказал клиентам:

"" Мы также ждем, пройдет ли администрация США свой бюджетный мегабилл, как они надеются, к 4 июля. Республиканцы в Сенате намерены проголосовать по законопроекту на этой неделе, но сроки выглядят неопределенными, а последний вопрос является техническим препятствием, поскольку некоторые из предлагаемых изменений Medicaid не соответствуют строгим правилам процесса примирения, который позволяет утверждать бюджетную политику простым большинством в Сенате. Это может привести к значительным изменениям в последнюю минуту. Один, чтобы следить за выходными. Есть хорошие новости, что вчера вечером мы узнали, что Министерство финансов США попросило Сенат и Палату представителей удалить раздел 899. (он же «налог на месть») из законопроекта после того, как была заключена сделка с лидерами G7, чтобы освободить американские компании от некоторых налогов. Учитывая, сколько трафика электронной почты было в моем почтовом ящике по этой теме, справедливо сказать, что глобальные инвесторы вздохнут с облегчением."

Главный экономист Goldman Sachs Ян Хациус отметил, что «Сенат, скорее всего, примет фискальный пакет в эти выходные.Несколько нерешенных вопросов могут задержать прохождение до начала июля. "

Hatzius предоставил клиентам пять ключевых моментов, связанных с новыми разработками:

1. Председатель комитета Сената по финансам Крапо и председатель комитета Палаты представителей по путям и средствам Смит объявили, что они отменят положение о повышении налогов на иностранных инвесторов, предприятия и правительства, известное как Раздел 899.

2. Это следует из заявления министра финансов Бессента о том, что США достигли соглашения с другими странами G7 об исключении американских компаний из налога и что США будут работать над реализацией этого соглашения в рамках ОЭСР в ближайшие недели и месяцы. Несмотря на то, что г-н Бессент не уточнил, что включает в себя это понимание, похоже, что оно, вероятно, будет включать в себя сделку с другими странами по существующему налогу США на глобальный нематериальный доход с низкими налогами (GILTI) в качестве квалифицированного налога в соответствии с правилами ОЭСР, что приведет к снижению иностранных налогов на американские компании.

3. Версия Сената от 899 года уже была сокращена из резерва Палаты представителей, но, по оценкам, собрала бы 52 миллиарда долларов / 10 лет. В то время как отмена этого положения увеличит предполагаемую стоимость законопроекта, международное налоговое соглашение может компенсировать некоторые или все это, поскольку это, вероятно, приведет к тому, что американские транснациональные корпорации будут платить большую долю своих налоговых обязательств в США и меньшую долю в других юрисдикциях.

4. Хотя сейчас кажется маловероятным, что Конгресс примет 899 или что-то подобное в этом году, мы отмечаем, что президент в настоящее время имеет полномочия в соответствии с другим давним разделом закона (891) удвоить налог на иностранных физических лиц и корпорации в ответ на дискриминационные или экстерриториальные налоги на американские предприятия. В свете объявленного соглашения мало оснований ожидать, что этот орган вступит в силу, хотя он может стать актуальным, если другие страны не последуют этому соглашению с пониманием, о котором объявил Сек. Бессент.

5. Сенат, скорее всего, примет фискальный пакет к этим выходным, хотя некоторые нерешенные вопросы могут задержать его принятие до начала июля. Шансы на принятие закона к началу июля возросли, хотя мы все еще видим справедливый шанс, что это может произойти позже в июле или начале августа, в зависимости от того, сколько времени потребуется Сенату для принятия законопроекта и степени разногласий между принятыми Палатой представителей и Сенатом версиями законопроекта.

Большой вывод заключается в том, что некоторые из ведущих аналитиков Уолл-стрит чувствуют облегчение после того, как администрация Трампа сняла спорный раздел 899 со своего огромного финансового счета.