META взлетает на 10% до нового максимума за все время после разгрома оценок, руководящих доходов, Capex выше

dailyblitz.de 19 часы назад

После сильного отчета Google на прошлой неделе есть некоторый оптимизм в отношении того, что Meta также преодолеет, хотя, как предупредил Goldman в нашем предварительном просмотре, осторожность, похоже, распространена. Безусловно, существует некоторое давление на рекламный бизнес, чтобы он продолжал работать, учитывая, сколько Цукерберг тратит на ИИ в наши дни.

Что подводит нас к CapEx: как пишет Курт Вагнер из Bloomberg, он будет искать любые изменения в прогнозируемом диапазоне капитальных затрат Meta за год, который в настоящее время находится на рассмотрении. От 64 до 72 миллиардов долларов. В апреле компания увеличила ассортимент CapEx, сославшись на глобальные торговые споры и усилия в области искусственного интеллекта. С тех пор Цукерберг инвестировал более 14 миллиардов долларов в масштабный ИИ, бросал девятизначные компенсационные пакеты в исследователей ИИ и говорил о строительстве многогигаваттных центров обработки данных. Было бы совсем не удивительно, если бы это число двигалось выше, но сначала оно было смехотворно высоким.

И это действительно так, потому что несколько мгновений назад META сообщила о результатах, которые сбили с толку ожидания во втором квартале и дали более сильный, чем ожидалось, доход в третьем квартале и годовой прогноз Capex, признак того, что основной рекламный бизнес все еще растет достаточно быстро, чтобы поддержать агрессивные расходы на искусственный интеллект. Вот разбивка:

Выручка $47,52 млрд, +22% у/у, избиение $44,83 млрд.
- Рекламный оборот $46,56 млрд, +21% у/у, избиение $44,07 млрд.
- Выручка Family of Apps составляет $47,15 млрд, +22% у/у, избиение $44,4 млрд.
- Доход Reality Labs составляет $370 млн, +4,8% г/г, избиение 386 миллионов долларов
- Прочие доходы $583 млн, +50% у/у, избиение $500,6 млн.
Операционный доход $20,44 млрд, +38% у/у, избиение $17,24 млрд.
- Операционный доход Family of Apps составляет $24,97 млрд, +29% годовых, избиение $22,16 млрд.
- Операционный убыток Reality Labs составляет $4,53 млрд, +0,9% г/г, Лучше, чем тот, Убыток оценивается в $4,86 млрд.
- Операционная маржа 43% против 38% у/у, избиение оценка 38,3%
EPS $7,14 против $5,16 у/у, сокрушительный Оценка $5,89

Вот визуальный обзор результатов:

Другие метрики:

Показатели рекламы +11% против +10% у/у, оценка +6,91%
Средняя цена за рекламу +9% против +10% у/у, оценка +7,58%
Средние пользователи семейных услуг в день 3,48 млрд, +6,4% г/г, оценка 3,42 млрд

По данным META, показатели «семейных ежедневных активных людей» достигли нового рекордного максимума в 3,48 миллиарда в день, что на 6% больше, чем в прошлом году, и превысили оценку в 3,42 миллиарда. Потому что буквально половина мира находится в Facebook каждый день, это точно.

Прогноз:

META ожидает, что общая выручка за 3 квартал 2025 года составит 47,5-50,5 млрд долларов. выше средней оценки аналитика в 46,2 млрд долларов. Компания заявила, что, хотя она «не обеспечивает прогноз по выручке в четвертом квартале, мы ожидаем, что темпы роста в четвертом квартале 2025 года будут медленнее, чем в третьем квартале, поскольку мы завершаем период более сильного роста в четвертом квартале 2024 года». "
Компания также заявила, что Общие расходы на весь 2025 год составят $114-118 млрд. выше предыдущего прогноза в $113-118 млрд и отражает темпы роста на 20-24% в годовом исчислении. META также заявила, что рост расходов на 2026 год превысит 2025 год, и сослалась на расходы на инфраструктуру и, очевидно, компенсацию сотрудникам, которую следует ожидать в свете анекдотов о том, что она платит 100 миллионов долларов США гарантиям ученым ИИ.
Взглянув на все важные вещи, META заявила, что ожидает, что капитальные расходы 2025 года, включая основные платежи по финансовой аренде, будут находиться в диапазоне $66-72 млрд. Это также выше по сравнению с предыдущей оценкой в 64-72 миллиарда долларов и на 30 миллиардов долларов в годовом исчислении в середине. В настоящее время компания ожидает еще один год столь же значительного роста капитальных расходов в 2026 году, поскольку мы продолжаем активно использовать возможности для привлечения дополнительных мощностей в Интернете для удовлетворения потребностей наших усилий в области искусственного интеллекта и бизнес-операций. "

И несколько слов предостережения в комментарии финансового директора, когда мы смотрим вперед на праздничный квартал:

«Хотя мы не предоставляем прогноз по доходам за четвертый квартал, мы ожидаем, что темпы роста в четвертом квартале 2025 года будут медленнее, чем в третьем квартале, поскольку мы завершаем период более сильного роста в четвертом квартале 2024 года. "

Однако это вряд ли было актуально для инвесторов, которые видели цифры и просто не могли дождаться, чтобы войти, и в результате акции теперь торгуются на 10% до 770 долларов, что является новым рекордным максимумом.