Очень сложно сделать крупные инвестиции в запланированные сроки и бюджет - независимо от того, касается ли это дорог, железнодорожных линий или другой инфраструктуры. Однако чем технологичнее объект и чем дольше время строительства, тем больше риск нежелательных событий.
Поэтому за последние несколько лет практически ни один из значимых проектов новых энергоблоков не завершился во времени и бюджете, который изначально предусматривал контракты, заключенные между инвесторами и генподрядчиками. Флагманским примером является углеродный блок мощностью 910 МВт в Яворцно - измученный последующими задержками при строительстве, а затем сбоями.
Спор Таурона с Рафако возвращался как бумеранг во все более и более поздних выступлениях. В конце концов, эта история закончилась в конце апреля этого года выполнением условий. поселенияТаурон получил 240 миллионов злотых из Гарантии Рафако. Соглашение между компаниями было расторгнуто, и компании также отказались от любых оставшихся взаимных претензий, совместно объявив, что такой финал сотрудничества для них действует с 2014 года.
Другим примером является газовый блок мощностью 450 МВт в Steel Wola (Tauron/PGNiG), который был введен в эксплуатацию в 2022 году - на пять лет позже первоначальных предположений. В то время как в Яворцно можно поддаться искушению сказать, что спор закончился галстуком, указывающим на Таурон, в Сталовой Воле история не так хорошо прошла для инвестора.
Испанец Абенер Энергия, который не смог завершить инвестиции и был выброшен из строительства, покинул спор с щитом спустя годы, собрав после арбитража 93 миллиона евро в рамках урегулирования.
Смотрите больше:Сталь возьмет верх? Не в PGNiG
Цены растут быстрее, чем блоки
На проблемы в энергетическом строительстве могут влиять многие факторы - начиная с плохо рассчитанных бюджетов и графиков, ошибок на этапе тендеров и отбора подрядчиков, до различных видов сложностей уже при реализации контракта. Последнее может быть связано, например, с недостаточной работой или плохим сотрудничеством между инвестором и подрядчиком.
Однако существуют также ситуации, которые трудно предсказать и, следовательно, оценить потенциальные риски, связанные с ними. Это в последние годы пандемии COVID-19 и российская агрессия против Украины. Первый был одним из катализаторов инфляции и причиной нарушения цепочек поставок. В свою очередь, война углубила эти явления и в дальнейшем вызвала большой отток украинских рабочих.
Сочетание пандемии и войны ударило по многим отраслям, но строительный сектор является одним из самых больших инфляционных рисков - из-за чаще всего низкой рентабельности заказов, а также кадрового разрыва, который в последние годы дополнили в основном украинцы.
Михал Лемпковский, управляющий партнер консалтинговой и инжиниринговой компании CCM, и в то же время эксперт по консультированию по контрактам и своевременному анализу затрат, подчеркнул, что на энергетическом строительстве также повлияли эти события.
Пандемия и война подстегнули рост затрат на энергетическое строительство. Фото CCMДанные CCM, охватывающие 2018-2022 годы, показывают, что в первой половине этого периода цены на строительные объекты из энергетического сектора выросли умеренно, в пределах от 2 до менее 5%. Однако с третьего квартала 2021 года уже наблюдается резкий рост цен, достигнув почти 16 процентов в начале 2022 года. С первого квартала 2022 года по первый квартал 2023 года, то есть уже во время агрессии России против Украины, цены выросли почти на 23 процента.
- Прости. Проблема цен на энергостроительные проекты стоит в основном последние два года, с совокупным ростом почти на 40%. За этот период в Польше также наблюдаются последовательные волны заболеваний COVID-19 в период с 2021 по 2022 год и война за восточной границей, - объясняет Михал Лемпковский.
Среди затрат на то время увеличилась рабочая сила (+62%), затем строительная техника (+49%) и строительные материалы (+32%). Лемпковский, однако, заявил, что среди материалов были и такие товарные группы, где рост затрат был значительно выше. Примером является продукция из железа, где средний рост цен составил 144%.
Сроки исчезли из презентации
В последние несколько лет ведущим генеральным подрядчиком по крупнейшим инвестициям в энергоблоки является Polimex Mostostal - либо в одиночку, либо в консорциумах.
Компания избежала банкротства и подверглась длительной реструктуризации после неудачной авантюры со строительством автомагистралей более десяти лет назад. После этого, однако, она сосредоточилась на энергетике и там компания идет гораздо лучше. Кроме того, с 2017 года контрольный пакет акций Polimex, переданный Агентством промышленного развития и TF Silesia, имеет государственную энергетику (PGE, Enea, Energia, PGNiG).
Polimex Mostostal, как и его основные клиенты, котируется на Варшавской фондовой бирже, что облегчает отслеживание судьбы проектов, привлекающих большое внимание в энергетическом секторе.
Ранее это были новые угольные блоки в Ополе (2x910 МВт) и Козиенице (1075 МВт), а в настоящее время газовые блоки в Нижнем Одере (2x700 МВт), Рыбнике (900 МВт) и Чечне (180 МВт). Компания также отвечает за последние угольные инвестиции в польскую энергетику Pulawy (100 МВт).
В конце апреля Polimex опубликовала очень хорошие годовые результаты с 2022 года: 131 млн злотых чистой прибыли (+51 процент) с почти 3,8 млрд злотых выручки (+64 процента). Почти 44% доходов группы приходится на энергетический сектор.
На этот раз, однако, опытный глаз может увидеть определенную деталь. В течение многих лет при публикации последующих финансовых результатов - квартальных, полугодовых или годовых - компания готовит презентацию, в которой представляет свои достижения, в том числе стратегические проекты, в основном контракты на энергоблоки.
Со времени апрельской презентации за 2022 год из описания стратегических проектов Polimex сроки реализации контрактов исчезли - возможно, потому, что этот список открывает Пулавий, который изначально должен был завершиться к октябрю прошлого года.
Это либо приложение, либо прощание.
Более интересная информация, но уже более легкая для обнаружения, принесла такой же отчет Polimex ежегодно. Они касаются ожидаемого соглашения с PGE по вопросу обновления сроков реализации и валоризации вознаграждения по блочному контракту в Чешской Республике.
Строительство нового завода Czechnica CHP. Источник изображения: Polimex Mostostal- Прости. Подготовлено юридическое и техническое заключение внешних экспертов для получения достоверной, объективной и профессиональной оценки влияния внеочередного изменения экономических отношений и непредсказуемого роста цен на товары и материалы в результате накопления пандемий и начала войны в Украине на реализацию ее стратегических бизнес-процессов.
Он также указал, что представил инвестору сводку из двенадцати пакетов закупок, анализ которых показал увеличение стоимости работ на общую сумму 125 млн злотых нетто, а также подготовил сводку последующих пакетов работ.
- Прости. "Учитывая полные сметные затраты на завершение контракта на основе существующих договорных положений, это приведет к необходимости учета убытка в значительной стоимости, - сказал Полимекс, а также подчеркнул, что "при отсутствии оценочного приложения к концу сентября 2023 года Группа уйдет в отставку и примет меры по приостановлению выполнения или расторжению контракта".
Как обоснованность военных претензий Polymex оценивает PGE? Пресс-служба компании только сообщила нам, что, если будет предоставлена информация по этому вопросу, она сделает это «в соответствии с правилами, включая фондовые биржи». О ходе работ стало известно больше, что составляет около 45 процентов.
- Прости. Прогресс строительно-монтажных работ на стройплощадке показывает, что можно уложиться в контрактный срок, а именно перенос газо-парового блока в эксплуатацию в апреле 2024 года, - подчеркнули в ПГЭ.
Пока нет никаких записей о каких-либо претензиях, связанных со строительными блоками в Нижнем Одере, которые Polimex проводит совместно с General Electric. Это соглашение было заключено в начале 2020 года - чуть более чем за месяц до первого случая COVID-19 в Польше. Возможно, именно там были заключены контракты на все наиболее важные поставки и услуги до начала инфляции. Соглашение для Czechnica было подписано в июне 2021 года.
Строительство газовых блоков на электростанции Нижняя Одра. Источник изображения: Polimex MostostalPGE на вопрос о Lower Oder сообщила нам, что ход работ превысил 90%, а договорная стоимость и дата передачи блоков для использования в декабре 2023 года остается в силе.
Для энергетической группы «Полимекс» с осени прошлого года реализуется, в частности, меньшая газовая теплоэлектростанция в Быдгоще (50 МВт, 360 млн злотых). В январе 2023 года подписал контракт на «Рыбник» в консорциуме с Siemens.
Смотрите больше:Крупнейший в Польше газовый блок на 4,6 млрд злотых. Тендер решил
Puławy увеличивает скольжение
Однако в последние дни дело Пулава частично прояснилось. Напомним, что в ноябре 2021 года Polimex предложила Групе Азоти Пулавы продлить срок на 223 дня и увеличить стоимость контракта на 36 млн злотых - из-за влияния пандемии на инвестиции. В апреле 2022 года добавил еще 189 млн злотых, обосновав как COVID-19, так и последствия агрессии России против Украины.
Прогресса в переговорах не было, поэтому в конце прошлого года дело перешло к посредничеству в арбитражном суде при Генеральном прокуроре Республики Польша. Почти полгода прошло, и некоторые последствия можно увидеть после того, как генерал Пулави 24 мая проголосовал за увеличение бюджета здания блока и продление срока реализации.
- Прости. По состоянию на 24 мая этого года стороны договорились, что переговоры были завершены с увеличением общего вознаграждения подрядчика на 35 млн злотых и установлением срока завершения инвестиций к 3 июня 2023 года (при общей стоимости предыдущих претензий Polymex Mostostal в размере 227 млн злотых) - Павел Войчик, пресс-секретарь Grupa Азоти Пулави в начале этой недели.
Эта информация не оставалась в полной мере актуальной слишком долго, так как не намного позже компания Pulańska в биржевом сообщении сообщила, что, по данным Polimex, срок 3 июня не будет возможен.
- Прости. Неадекватная работа паровой турбины вызвала необходимость остановки некоторых пусковых работ. В настоящее время подрядчик ожидает, что поставщик турбин представит технический отчет о событии. Предварительная оценка подрядчика прогнозирует, что завершение инвестиций (перевод блока в эксплуатацию) состоится к 30 сентября 2023 года, - сообщил Пулавий Азоты.
Крайний срок для сокращения ленты на последней угольной инвестиции в польскую энергетику, вероятно, будет продлен на один год. Потенциально это будет конец избирательной кампании в парламент. Вопрос в том, захочет ли правительство хвастаться углеродным блоком - через год.
Строительство энергоблока в Пулави. Источник изображения: Polimex MostostalПомимо крайнего инвестиционного срока, утвержденного генералом Пулавы, 35 млн злотых составляют лишь малую часть претензий, выдвинутых Polimex. Трудно судить, удовлетворительна ли такая строительная группа, потому что заданный нами вопрос не хотел комментировать тему.
С другой стороны, неизвестно, будет ли какой-либо шанс, что примирительным способом больше Polimex может получить. Тем более что в первом квартале 2023 года вся группа "Азота" впервые в истории зафиксировала убыток в первом квартале года, который для компаний-производителей удобрений обычно лучше всего в году. И не просто какие-то потери, ведь на уровне более полумиллиарда злотых. «Пульс Бизнесу» даже заявил, что в правительстве есть идеи заставить финансово хромую Азоту взять верх над Орленом.
Интересно, что в тот же день, когда генерал Пулави проголосовал за договоренности по контракту с Polimex, в Azota Group была сделана просьба об увеличении вознаграждения на 24 миллиона евро с увеличением вознаграждения в пандемической войне.
Корейская компания является генеральным подрядчиком, нацеленным на завершение проекта Polymery Police — флагманской химической инвестиции компании в комплекс по производству пропилена и полипропилена. Предыдущее приложение Azots от Hyundai Engineering, датированное январем 2022 года, стоило 72 миллиона евро и продлило срок на шесть месяцев.
Претензии и задержки есть везде.
«Полимекс Мостосталь» делает крупные инвестиции, что делает его заметным местом, но рост затрат касается и небольших проектов. Несмотря на то, что Эрбуд недавно объявил о заключении приложения к контракту на строительство пиковой и резервной котельной в Бельско-Бяла, что увеличивает договорное вознаграждение более чем на 8 млн злотых - до более чем 60 млн злотых.
- Прости. Приложение касается валоризации прямых и косвенных затрат на исполнение договора и связано с возникновением невозможных обстоятельств в ходе исполнения договора - объяснил Эрбуд.
Кроме того, нет недостатка в претензиях и спорах между подрядчиками и инвесторами в секторах передачи и распределения электроэнергии. Об этом мы писали в мае во время анонсов огромных инвестиций в сеть в проекте обновления Государственной энергетической политики.
Смотрите больше:500 млрд злотых в сети до 2040 года. Реальный план или фантазия?
Касаясь вопроса о валоризации, Михал Лемпковский указывает на результаты доклада".Начало войны на Украине и рост стоимости строительных инвестиций в Польше", опубликованной в марте CCM и юридической фирмой FOR Piper. Его выпуску предшествовало исследование рынка, которое включало, среди прочего, все компании, связанные с Польской ассоциацией строительных работодателей.
Рост цен на энергетическое строительство. Фото CCMВ докладе указывается, что в течение года после нападения России на Украину только в 25% случаев удалось достичь соглашения с присуждающими организациями о валоризации. Однако почти половина компаний, участвовавших в опросе, продолжали вести переговоры по этому вопросу. Поэтому переговоры между подрядчиками и инвесторами не самые простые, но, как подчеркнул Лемпковский, не всегда виновато отношение награждающих субъектов.
- Прости. Наш опыт показывает, что исполнители энергетического сектора при формулировании своих ценностей очень часто требуют покрыть 100% роста цен без учета каких-либо собственных рисков в этом отношении. Лишь немногие люди признают, что такие риски также должны приниматься на их стороне, как правило, с ростом цен примерно на 1-2 процента. В случае долгосрочных контрактов это просто не имеет права защищаться, - пояснил эксперт.
Еще одним фактором, затрудняющим достижение договоренности, являются различные мнения сторон относительно соответствующего показателя для энергетического строительства, который отражал бы реальное повышение цен для этого сектора рынка. Например, ценовая структура типичного кубического объекта будет полностью отличаться от, например, силового блока, где важной составляющей помимо самой конструкции является также монтажно-технологическая часть.
Поэтому использование общих показателей изменения цен, например, на строительно-монтажные работы и строительные работы по данным ОГО, не всегда будет уместно для технологически сложных объектов. По мнению Лемпковского, это помогло бы разработать единый стандарт, в том числе установить корзину цен на энергоносители - аналогичную дорожной или железнодорожной корзине, используемой GDDKiA в случае PKP PLK.
Соглашение дешевле, чем спор
Если соглашение о валоризации может быть выработано, обе стороны могут извлечь выгоду. Согласно вышеупомянутому докладу, такое соглашение снижает риск дальнейшей эскалации спора, так как лишь небольшая часть компаний (14%) рассматривает возможность судебного расследования для покрытия расходов сверх полученной оценки.
- Прости. Уже в 2022 году многие присуждающие организации открыто выражали позитивное отношение к переговорам по обоюдному согласию, зная, что отсутствие соглашения может привести к отказу от контрактов или началу судебных разбирательств. Это в свою очередь означает риск еще более высоких затрат в будущем, - заключил Михал Лемпковский.
Новый блок на Туровской электростанции. Фото: PGEОднако не все текущие споры в энергетическом строительстве касаются самой валоризации. Прошел всего год с тех пор, как PGE выпустила нагрузочную ноту в размере 562 млн злотых генеральному подрядчику угольного блока мощностью 496 МВт в Турове - консорциуму компаний Mitsubishi Power, Tecnicas Reunidas и Budimex. Причиной стало то, что блок не был доступен в первый год эксплуатации.
Консорциум отклонил ноту и отказался от оплаты PGE. Будимекс счёл необоснованным даже то, что объявил об отсутствии необходимости включать записку в свои финансовые книги. Это, с другой стороны, сделала ПГЭ, которая не хочет выступать посредником с генподрядчиком блока, пока это не приведет к "состоянию, соответствующему положениям контракта и его неизменной работе". Поэтому стороны спора придерживаются своих позиций, но при этом сотрудничают в других обязательствах, касающихся срока действия гарантии.
Так что, возможно, этот спор придется включить в список дел, которые будут рассматриваться Агентством национальной энергетической безопасности для поглощения угольных производственных активов государственных энергетических групп. Однако ожидание его неминуемого восстания медленно начинает исчисляться не кварталами, а годами, как мы писали в статье на прошлой неделе. Старые электростанции тратят время впустую, потому что компании ждут NABE.
