Реальная экономика в центральном банке в реальности

После того, как финансовые рынки были наводнены беспрецедентными волнами виртуальных учетных записей после открытия китайского фестиваля гриппа (где, по аналогии, действия, предпринятые после разрыва доткома и пузыря на рынке недвижимости, были ничем), эта виртуальная бумага для отходов начала всасываться в первую очередь великими технологическими пирсами, известными под аббревиатурой FANG.

В результате фондовые индексы США стали беспрецедентно сглаженными, все чаще поддерживаемыми только этими несколькими компаниями, чья капитализация постоянно раздувалась крупными банками и инвестиционными фондами, прикрепленными к капле ФРС. В последнее время эти индексы стали плоскими, так как от поддерживающего FANG осталась только N, или Nvidia, (заменённая под этим письмом Netflix).

Но Nvidia, конечно, не воздушный шар, который можно раздувать бесконечно - несмотря на постоянную медийную трайкот по поводу "искусственно-интеллектуальной революции" - о чем свидетельствует тот факт, что после вчерашнего "феноменально хорошего" квартала она окончила почти на +7% при открытии почти до нуля при закрытии. Другими словами, после нескольких кварталов использования расходящейся «ликвидности», чтобы заставить слухи быть накачанными, пришло время для быстрой продажи новостей. Еще одна «жидкая оргия» не произойдет, потому что на этот раз даже центральные банки, похоже, осознают постоянную угрозу высокой инфляции.

Конечно, в этом контексте можно также упомянуть о двойном пике индексации или о том, что один из крупнейших бенефициаров разрыва пузыря недвижимости в последнее время разместил почти весь свой портфель (более 1,5 млрд долларов) на закрытом таянии текущего пузыря, но оставим на стороне сюжетные и знаменитые вопросы. В любом случае, похоже, что у нас закончился газ для перекачки всех компонентов FANG, и его новое предложение не ожидается. Другими словами, здравый смысл подсказывает, что после трех лет скитаний по лестнице, настало время для гравитационного лифта. Это, с другой стороны, может иметь последствия для реальной экономики в нашем центральном банке, это тема для совершенно другого обсуждения.

Якуб Божидар Вишневский