Российская атака на потолок цен

Во многих европейских СМИ мы слышим, что санкции в отношении российского сырья не работают и потолок цен обходят. В сегодняшней статье мы рассмотрим, что это такое сегодня, и посмотрим, есть ли у России шанс выйти из-под контроля санкций. Сначала посмотрим, как выглядели июньские данные. Здесь мы будем использовать информацию из отчетов CREA, MAE (EAI), Argus, Kpler. В настоящее время доходы российских компаний от экспорта ископаемого топлива достигли самого низкого месячного значения с начала вторжения CREA.

ЭдЭкспорт почти всего сырья падает с пиков, а наиболее впечатляющие падения наблюдаются на газе и нефти, поставляемых трубопроводами.

Падение цен за первое полугодие составляет 47% в годовом исчислении, что также подтверждается доходами российского бюджета. Короче говоря, у России меньше денег на ведение войны и нужно искать сбережения, вводя также новые налоги, что широко описано на портале economicosj.pl.

Стоит отметить, что это постоянная тенденция. Снижение экспорта ископаемого топлива за третий месяц достигает максимума с 591 миллиона евро в день (663 миллиона долларов США). В июне 2023 года она была на 8% меньше, чем в мае, и на 18% ниже уровней апреля.

Все указывает на то, что это усугубит снижение всего российского экспорта за июнь, в котором платежный баланс был отрицательным. Мы писали об этом несколько дней назад. Резкое снижение платежного баланса России (economicarosji.pl).

Наибольшее снижение экспорта ископаемого топлива в России коснулось морской нефти, которая в июне упала на 24 млн евро в сутки (-12%) по сравнению с маем 2023 года.

Экспорт нефти в Индию в июне сократился на 29% по сравнению с маем 2023 года, а экспорт нефти в Китай был на том же уровне по стоимости. Экспорт нефти в Китай в июне упал на 63% по сравнению с маем 2023 года. Реконструкция порта в Приморске, которая прошла в прошлом месяце, безусловно, сыграла здесь большую роль. Однако мы также видим снижение объемов в первой половине июля, примерно на 1 млн баррелей меньше в азиатском направлении.

Весь российский экспорт нефти упал в июне на 600 кб/д до 7,3 мб/д, самого низкого уровня с марта 2021 года. Предполагаемые доходы от экспорта упали на 1,5 миллиарда долларов США до 11,8 миллиарда долларов США - почти вдвое меньше, чем год назад.

И здесь мы переходим к вопросу цены на российскую нефть, которая в случае смеси УРАЛС в последние дни превысила $60 на российской бирже. В спотовых поставках из черноморских портов он сильно приблизился к ценовому пределу. Пока цена в долгосрочных контрактах должна оставаться ниже потолка, по новым контрактам российские компании предлагают цены, уже превышающие потолок для азиатских клиентов. В пользу россиян в том, что касается цены, два фактора - это объявление о сокращении добычи Саудовской Аравии (1 млн баррелей в сутки с июля) и России (500 тыс. с августа) и запуск увеличенных нефтеперерабатывающих мощностей в Китае. Беспорядки в Ливии и утечка с нигерийского терминала (600 000 баррелей в сутки) также должны быть упомянуты в краткосрочной перспективе.

Россияне выступают против следующих фактов:

• Глобальных изменений добычи с ноября по июнь не произошло. Реального падения предложения нет. Снижение добычи из Саудовской Аравии и основных членов ОПЕК+ до сих пор компенсировалось более высокой добычей других производителей с момента введения сокращения производства в ноябре прошлого года.
• Иран, освобожденный от сокращений из-за санкций, за тот же период увеличил добычу на 530 кб/д, достигнув самого высокого уровня за пять лет. Динамика роста сохраняется в июле. Стоит отметить, что сейчас именно иранская нефть вытесняет российскую с китайских и индийских НПЗ. А теневой флот, который несколько недель назад перевозил российское сырье, сменил цвета.
• Поставки из США с прошлого года увеличились на 610 кб/д.
• По мнению многих аналитиков, увеличение в 2023 году нефти на 2,2 млн б/с было основано на предположении, что за 70% этой стоимости будет отвечать Китай. И здесь следует упомянуть падение китайского экспорта, который сократился на 12,4% в годовом исчислении до $285,32 млрд в июне 2023 года, что является самым большим снижением с февраля 2020 года после падения на 7,5% в мае.
• Думаю, кое-кто из агентства уже починил дом. МАЭ снизила прогнозы на 2023 год на 220 кб/д. Это все еще 102,1 млн бд, но ситуация динамичная и возможна еще одна коррекция.
• И, наконец, в июне китайские запасы нефти снова выросли, достигнув рекордных значений.

Застряла ли Россия в ценовом пределе до конца года?

Необязательно, что мировые цены на нефть могут расти и стабилизироваться на более высоком уровне при соответствующих обстоятельствах. При этом Россия может за счет меньшего объема продаж попытаться приспособить рынок к ценам выше потолка цен. Однако он должен столкнуться с конкурентоспособной иранской нефтью, особенно на самых важных азиатских рынках. Ему также придется задействовать весь свой потенциал, чтобы обойти введенные санкции. Танкеры, страхование, клиринг валют, банковские счета и т.д.

Это будет сложная игра, полная ловушек, угроз, недобросовестных посредников, несвоевременной оплаты с риском конфискации судна и транспортировки. Время покажет, будет ли. На мой взгляд, да. И еще одна вещь, до сих пор Россия могла рассчитывать на Индию и Китай в качестве торговых партнеров. Будет ли так, если мы предложим более дорогую российскую нефть без огромных скидок?

Однако в российской деятельности мы видим, наконец, стратегию, отличную от предыдущей, а именно отсутствие стратегии. Российские власти поручили нефтяным компаниям ограничить экспорт нефти. На этой неделе состоялась встреча с топ-менеджерами нефтяных компаний, которых попросили "приложить больше усилий, чтобы гарантировать падение экспорта" в следующем месяце.
Накануне вице-премьер Александр Новак заявил, что компании примут решение либо сократить экспорт, либо производить. Но в целом наша работа заключается в сокращении поставок на мировые рынки, - сказал Новак.

В заключение, Россия способна сломать навязанный демократическими странами ценовой потолок, но заплатит цену в виде падения объема в 2023 году..

Вы спросите, приведет ли повышение цен на российскую нефть к улучшению доходов российского бюджета? Это то, что я собираюсь узнать из вчерашней жизни, которую я хотел бы поощрять.