Шифф против. Ханке: Кто виноват в инфляции?

Виа Шифф Золото,

На прошлой неделе Питер обсуждал с профессором экономики Университета Джона Хопкинса Стивом Хэнке вопросы инфляции, дебетового кризиса и будущего доллара. Дэвид Лин принял участие в дебатах, посвященных докладу Дэвида Лина, и выступил в качестве модератора мероприятия. В то время как у Питера и Ханке есть свои разногласия, и окончательное соглашение о том, что Соединенные Штаты находятся в фискальной и денежной форме, и территориальная денежно-кредитная политика сыграла ключевую роль в его достижении.

Дебаты начинаются, когда Питер и Ханке сталкиваются с инфляцией. Сначала Питер использует суть проблемы:

«Федеральная резервная система, которая в конечном итоге монетизирует весь государственный долг — вот что движет проблемой. И я думаю, что в конечном итоге, поскольку наши бюджетные проигравшие исследуют, это вызовет большую судьбу доверия к доллару, в трактурах США. И поскольку доллар начинает падать, это оказывает еще большее давление на потребительские цены, потому что доллар теперь имеет меньшую стоимость на международном уровне. "

Они спорят о том, как определить инфляцию:

«Но это [увеличение денежной массы] не только вызывает инфляцию. Это инфляция. То, что раздувается, — это денежная масса. Возвращайся и возьми старый словарь. Даже в 70-х годах вы получаете словарь Вебстера, смотрите на инфляцию, и в нем говорится «расширение денежной массы». Это также деньги и кредит. Рост цен является результатом, следствием инфляции. Они не являются инфляцией и не вызывают инфляцию. Они являются побочным продуктом инфляции. "

Питер утверждает, что единственный выход из нынешнего кризиса заключается в том, чтобы ФРС еще больше склонилась к налогообложению через инфляцию:

«Никто не хочет резкого сокращения государственных расходов. Никто не хочет, чтобы США честно объявили дефолт. ... Я имею в виду, что если они повысят налоги на богатых, которые уже платят огромные налоги, я не знаю, сколько дополнительного дохода они, вероятно, получат. На самом деле, они могут даже потерять ревю, в зависимости от того, как они это делают. Нам нужны налоги на потребление, такие как национальный налог с продаж или более высокий налог на заработную плату. Но никто за это голосовать не будет! "

Ханке подчеркивает, что инфляция происходит исключительно из-за денежно-кредитной политикиВ то время как Питер подчеркивает, что фискальная и денежно-кредитная политика взаимосвязаны:

"ФРС позволила осуществить расходы по умолчанию. ФРС должна была быть более независимой. Они должны были иметь гораздо более высокие процентные ставки. Они никогда не должны были делать квантовое смягчение. Они должны оказывать давление на Конгресс, чтобы сократить дефицитные расходы, как это делал Волкер. Они этого не делают. ... Для танго нужны двое. "

Ханке Скьюерс, политический класс для отклонения хромой инфляции:

«Я нахожусь в проясняющем настроении, и это то, что идея и пропаганда, которые были выдвинуты ФРС, Белым домом и Конгрессом, что неденежные факторы вызвали проблему инфляции, в которую мы попали. Путинская нефть, шоки со стороны предложения, весь этот мусор — и это чистый мусор. Причиной этого стал взрыв денежной массы, которая выросла на пике, на 27% в годовом исчислении, в начале 2021 года. Мы никогда не видели его так высоко. И как ночь следует за днем, когда денежная масса эксплуатируется с длинным и разнообразным отставанием, вы получите инфляцию. "

Питер считает, что уже слишком поздно, чтобы предотвратить рецессию, и американцы могут это почувствовать:

«Я считаю, что мы находимся в рецессии. Я просто не верю многим цифрам, которые мы получаем от правительства. Я знаю, что Великая рецессия 2008 года началась в декабре 07-го, но официально они признали ее только в декабре 08-го. И они вернулись, и они пересмотрели данные за первый год, чтобы показать, что мы были в рецессии за первый год. И даже до середины 2008 года большинство экономистов и стратегов Уолл-стрит не ожидали рецессии, хотя мы были в середине Великой рецессии. Я думаю, что нечто подобное может происходить. И я также думаю, что важность в экономике — эта скрытая рецессия — является причиной того, что Байден и Харрис так непопулярны. "