Sony и Apollo заплатят $26 млрд за покупку Paramount

Похоже, что ежедневная сага о покупке Paramount наконец-то может завершиться предложением Sony и Apollo на общую сумму 26 миллиардов долларов.

Apollo и Sony во главе с генеральным директором Sony Pictures Тони Винчикеррой и партнером Apollo Аароном Собелем представили оценочное, необязательное предложение в среду. Журналист Об этом сообщается в четверг в эксклюзивном сообщении.

В этом предложении Sony будет владеть мажоритарной долей, в то время как у Apollo будет небольшая доля и никакого операционного контроля. Это предложение было сделано на фоне напряженного процесса продажи основным акционером Paramount, Шари Редстоуном, который увидел рост акционеров и отставку генерального директора Боба Бакиша вместе с четырьмя директорами.

Совет директоров Paramount принял участие в слиянии с Skydance Media во главе с Дэвидом Эллисоном и вступил в эксклюзивные переговоры в прошлом месяце. The Wall Street Journal сообщила, что с эксклюзивным окончанием пятницы Paramount и ее владелец Редстоун могут начать переговоры с другими заинтересованными сторонами.

Акционеры недовольны потенциальным Skydancemerger, который отдает предпочтение Redstone с премией за ее голосующую долю, в то время как другие получат акции в объединенном предприятии.

Skydance недавно пополнила свое предложение, предложив 3 миллиарда долларов для улучшения финансов Paramount, увеличение с 1,5 миллиарда долларов и сокращение оплаты в Redstone’s National Amusements.

Аполлон ранее сделал заявку на $26 млрд для Paramount, с $12 млрд в качестве оценки собственного капитала и дебета, но сделки по финансированию поставили предложение в два раза.

Что касается того, почему предложение для Paramount так сложно, Мэтт Левин из Bloomberg изложил его в начале этой недели, написав ключевые вопросы, стоящие за сложной структурой акций компании:

• Paramount имеет около 655 миллионов акций за пределами.

• Из этих 655 миллионов акций 41 миллион — это акции класса А, которые имеют право голоса; остальные — акции класса В, которые этого не делают.

• Акции класса А торгуются на уровне $22,37 за акцию по состоянию на конец пятницы; класс B торгуется на уровне $11,91. Это дает вам совокупную рыночную капитализацию около 8,2 миллиарда долларов.

• Вы должны заплатить премию, чтобы купить всю компанию. Допустим, общая стоимость собственного капитала составит 12 миллиардов, через 50% премию к текущей цене.

• Но обратите внимание, что вы можете взять на себя управление компанией — контролировать голосование акционеров, выбирать новых директоров, голосовать за слияние и т. Д. — Всего 21 миллион акций класса А. Это будет представлять большинство голосующих акций класса А, но только около 3,2% от общего количества акций.

• 31,5 миллиона акций класса А принадлежат National Amusements, компании, контролируемой Шари Редстоуном, бывшим магнатом Paramount Самнером Редстоуном. Эти акции составляют около 77% голосующих акций, но менее 5% от общего объема акций.

• Если вы хотите спросить Paramount, сколько вы должны заплатить за акции класса А Redstone? Для другой акции класса А? Для акций класса B?

Полный анализ вы можете прочитать здесь.