Сокращение производства сигнала в июле, но..

«Тяжелые» данные разочаровали в последние недели (в первую очередь сегодняшние промахи в заработной плате), и в то время как мягкие данные в целом растут, сегодняшние исследования производства, как ожидается, покажут ухудшение (после отскока от апрельских минимумов).

• S&P Global US Manufacturing PMI упал с 52,9 до 49,8 (финал) в июле ниже 50 впервые с декабря). Окончательный отпечаток немного выше, чем флэш-печать 49,5.

• Американский производственный PMI упал с 49,0 до 48,0 (хуже ожидаемого роста до 49,5). Это то, что Слабый с тех пор Октябрь 2024.

Таким образом, оба исследования находятся в сжатии / рецессии.

Источник: Bloomberg

Компонент занятости подтверждает слабость заработной платы этим утром, новые заказы остаются в сокращении, но серебряная подкладка заключается в том, что страхи инфляции падают.

В июле произошло первое ухудшение условий эксплуатации производства с декабря прошлого года, поскольку тарифные опасения продолжали доминировать в деловой среде. Крис Уильямсон, главный экономист S&P Global Market Intelligence.

«Спад в начале третьего квартала отчасти отражает переход в предыдущие месяцы напряженного периода накопления запасов, связанных с тарифами.

Заводы сообщили о незначительном изменении притока новых заказов и сокращении запасов как сырья, так и готовой продукции в июле.

Это произошло после того, как компании накопили запасы в мае и июне на фоне опасений по поводу более высоких цен на импорт и ухудшения доступности поставок в результате повышения тарифов.

Но есть серебряная подкладка в данных по инфляции.

"Цены на вводимые ресурсы продолжали расти высокими темпами, причем эти более высокие затраты часто перекладывались на клиентов, чтобы стимулировать еще один месяц повышенной инфляции цен продажи, Но есть признаки того, что это ценовое давление, возможно, достигло пика еще в июне..

Наконец, Уильямсон отмечает, что "Оптимизм в отношении предстоящего года тем временем пошатнулся Поскольку заводы обеспокоены снижением спроса со стороны клиентов, особенно на экспортных рынках, и инфляционным воздействием тарифов. "

Таким образом, занятость сократилась, поскольку заводы сократили численность персонала на фоне опасений по поводу роста затрат и снижения продаж. "

Сегодняшнее «жесткое» снижение данных привело к «мягким» данным

Достаточно ли слабых данных (и менее 50 PMI), чтобы подтолкнуть Пауэлла к окончательному сокращению?