«Единственный безопасный актив»: китайские потребители обогнали Индию

Кто мог это предвидеть?

ICYMI с ноября 2023 года, когда золото было еще 1900

За таинственным взрывом цен на золото: массовое накопление золота в Китае: //t.co/6Yg2HPmMwf

— zerohedge (@zerohedge) 28 апреля 2024 г.

В ноябре 2023 года, когда золото торговалось около 1900 долларов за унцию, мы превзошли золото. Начало покупки драгоценного металла из КитаяОтмечая, что текущее состояние физического золота в то время никогда не было более дорогим (в то время как западные цены на золото все еще были ниже своих предыдущих рекордных максимумов).

Мы отметили, что Общий улов спроса на так называемое «бумажное золото» через ETF Поскольку держатели, лежащие в основе этих транспортных средств, снижались, инвесторы переходили от бумажных к физическим:

" Рост интереса к золотым слиткам и монетам был основным стимулом спроса инвесторов на безопасные укрытия. Подкрепляется глобальной геополитической стабильностью и слабыми показателями инвестиционных продуктов, номинированных в китайских юанях. ?

Источник: Bloomberg

Теперь, несколько месяцев спустя, мы получаем подтверждение, поскольку The South China Morning Post сообщает, что потребители Китай купил 308,9 тонн (10,9 млн. аутс) золота в первом квартале, что на 5,9% больше, чем за тот же период в 2023 году..

Сгорев в китайских золотых ETF, мы недавно отметили, что на фоне заметного увеличения оттока капитала, который китайцы имели. "прихватил золото за горло".

Как отмечает SCMP, китайские потребители увеличивают свой аппетит к золоту. Стремясь защитить свои активы, неустойчивый фондовый рынок, обесценивающийся юань и доллары на недвижимостьПо мнению аналитиков, это приведет к росту мировых цен на золото в сочетании с геополитическими гарантиями.

Покупки золотых слитков и монет, которые в значительной степени отражают инвестиционный и хеджевый спрос, предложены на 26,8% в годовом исчислении до 106,3 тонн. Продажи золотых ювелирных изделий снизились на 3% по сравнению с годом ранее до 183,9 тонн.

Золотые представители единственного безопасного актива для китайских потребителей, чтобы защитить свое здоровье от внутренней инфляции, снижения цен на активы, а также от геополитических рисков. Сказал Чэнь Чживу, профессор финансов в Университете Гонконга.

«Я ожидаю, что спрос китайских домохозяйств на золото будет расти в будущем. Китайский центральный банк также продолжит покупать больше золота, чтобы подготовиться к дальнейшим геополитическим потрясениям."

Центральный банк Китая купил 160 000 аутсов золотых слитков в марте, что стало 17-й подряд ежемесячной покупкой Markang и привело к тому, что его общие резервы достигли 2262 тонн (72,74 миллиона аутсов), поскольку он нацелен на различные холдинги вдали от облигаций США на фоне прямых двусторонних отношений.

«Бегство в золотых фермах глобальных центральных банков в сочетании с повышенным спросом на золото на китайском рынке стало значительным фактором, который вывел последние цены на золото за рамки ожиданий рынка», — говорится в сообщении Банка Китая.

«В будущем ожидается, что цены на золото сохранят свою устойчивую траекторию роста, что будет обусловлено продолжающимися усилиями глобального центрального банка по дедолларизации, эскалации геополитической целостности и сдвигами в денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы», — говорится в докладе.

Китай затмил Индия является крупнейшей покупкой золотых ювелирных изделий в 2023 году, а потребление в прошлом году составило 630 тонн, что представляет собой ежегодный рост на 10 процентов.

«История Китая является одной из причин поддержки цен на золото, но Глобальные настроения риска также удовлетворяют спрос.Гари Нг, старший экономист Natixis Corporate and Investment Bank, ожидает, что спрос Китая на золото восстановится в 2024 году.

За пределами Китая инфляция, которую США могут принять, является еще одним фактором, определяющим будущие цены на золото, что является самой большой неопределенностью. "

Однако, как отмечает Дэниел Гали из TD Securities, это еще один мощный источник силы золота.

С небольшими следами в обменных данных, покупательская активность должна быть внебиржевой. Тем не менее, ценовое действие в басе, форвардах и золоте BoE предполагает, что программа покупки интуитивно понятна, имеет чувство оригинальности и глубокие карманы. Эта таинственная ставка может указывать на любопытно агрессивную безрецептурную покупательскую активность, которая, по-видимому, сильно коррелирует с острым давлением на амортизацию валюты.

Текущие валютные прессы могут использовать чувство оригинальности этой заявки, с высокой корреляцией с отделом CNY от фиксирующих товаров.

Исторически это было связано со значительным внешним видом, поскольку исключительная покупательская активность лежит в основе слайда от тех, кто использует традиционную книгу.

Наконец, динамика отбора в США является положительной для золота. Об этом сообщает TD Securities Bart Malek.

Республиканская администрация, скорее всего, подтолкнет к снижению налогов, с изменением расходов. Результаты более высоких прогнозов дефицита из и без того очень высоких цифр должны помочь золоту, поскольку это предполагает более высокую инфляцию, более низкие реальные ставки и продолжающиеся покупки центральным банком. Вероятно, еще более продвинутая позиция в отношении Китая и Ирана, взятая республиканской администрацией, также согласится на удачу золота и должна увидеть поддержку нефти.

Проще говоря, Золото восстанавливает хороший защищенный от санкций частный и центральный банк-диверсификатор.