«Безопасная гавань» Йена движется к нулю против золота

Via SchiffGold.com,

Когда-то иена была известна как валюта-убежище для инвесторов, чтобы защитить себя, когда вещательные рынки шаткие или другие валюты падают, но эти дни сочтены. Стабильное управление и последовательность (и низкие) процентные ставки были одними из движущих факторов, но именно раскручивание этой политики сверхнизких процентных ставок станет «безопасным убежищем» иены, поскольку золото порождает свои защитные характеристики и ракеты вверх.

И золото, и иена выиграли от инвесторов, которые хотят сохранить свои деньги в безопасном месте в периоды высокого риска. Но политика ZIRP в Японии продолжается так долго, что экономика не может справиться даже с современным ростом цен, не вызвав хаоса. Как видно ниже, иена в настоящее время находится в свободном падении по отношению к золоту, поскольку она истощает покупательную способность:

Взлет золота против иены

Источник: Bloomberg

Если это то, что происходит с процентными ставками 0-0,1%, представьте, что произойдет, если они поднимутся даже до 1%.Не говоря уже о значительно более высоких ставках, которые были бы установлены свободным рынком, если бы центральный банк не тянул бразды правления.

И несмотря на то, что когда-то Япония была известна как скорректированная золотом, с тех пор как она начала затрагивать процентные ставки, Расхождение между двумя предполагаемыми «безопасными гаванями» было решающим и драматическим:

#Цена золота в японской иене против иены / доллар США С 1970 года (23 апреля 2024 года) - через https: //t.co / NjtSzxxNhA pic.twitter.com/7Skcz6wqM3

— Dan Popescu (@PopescuCo) 24 апреля 2024 г.

Сейчас на 34-летнем минимуме ходят слухи, что Банк Японии может вмешаться, чтобы поддержать иену. Застряв между камнем и тяжелым местом, они должны будут продолжать позволять облигационным годам увеличиваться, чтобы привлечь иностранные инвестиции, что также оказывает повышательное давление на облигации ЕС и США. И даже в нынешнем виде Европейский центральный банк и ФРС никогда не смогут позволить себе свои процентные платежи, не заняв еще больше денег.

С начала года 10-летние японские облигации продолжают расти.

Правительство Японии Облигации: 10 лет Доходность в 2024 году

Источник: Bloomberg

Япония также является крупнейшим держателем казначейских ценных бумаг США на сумму более 1 триллиона долларов и, возможно, будет вынуждена начать продажу своих активов, чтобы предотвратить полное разрушение иены. Если Япония откажется Сокровища, чтобы спасти иену, урожаи будут тикать выше и стимулировать торговлю иеной. Это не спасет падающую валюту Японии. И с высокой инфляцией, в которой глобальные центральные банки не смогут править, ничто не остановит продолжающуюся тенденцию роста золота по отношению к фиатным деньгам.

Конечно, США сделают все, что в их силах, чтобы помешать Японии разгрузить американские сокровища, включая запуск нового раунда QE. Поскольку Банк Японии оказался в ловушке, единственные «решения», которые у них есть, и единственные ответы, которые могут принять иностранные центральные банки, все это приведет к развлекательным циклам, которые разорвут систему и раздавят мировую экономику.

Разваливающаяся иена - это установка для обвала облигаций, который, наконец, начнется в Эрнесте. В США, поскольку ФРС будет продолжать девальвировать доллар, а не повышать интересные ставки, достаточные для стимулирования сбережений по сравнению с заимствованиями, инфляции некуда идти, кроме как вверх. Центральные банки в Японии и США оказались в ловушке, партийно сами по себе и партийно друг с другом.

Вместо того, чтобы позволить Доходность казначейских облигаций слишком высока, ФРС начнет печатать деньги, даже если признает, что инфляция далека от контроля. Как сказал Питер Шифф в своем недавнем интервью Энтони Крудле:

"...а не победоносная борьба с инфляцией, которая вызовет несколько финансовых кризисов и заставит правительство США объявить дефолт по своим дебетам и сократить расходы, ФРС собирается монетизировать долгЧтобы эти политические решения не пришлось принимать. "

Иена не сэкономит, и золото превзойдет ее, даже если Банк Японии сузит разрыв в краткосрочной перспективе. Но и иена и доллар останутся в пыли, поскольку в долгосрочной перспективе они будут стремиться к нулю по отношению к желтому металлу.