Futrures Rise With All Eyes On «Pivotal» (альбом)

Фьючерсы на акции США выше, во главе с небольшими шапками с усилением ралли после более прохладного, чем ожидалось, отпечатка индекса потребительских цен в Великобритании. По состоянию на 8:20 утра фьючерсы S&P и Nasdaq выросли на 0,4%, при этом банковские акции продвигаются в дорыночной торговле после того, как рынки достигли положительного закрытия по Tues после того, как фирма, лежащая в основе компонентов PPI, и доходность продолжает расти. BlackRock, Bank of New York Mellon, JPMorgan и Goldman Sachs превзошли оценки за четвертый квартал, при этом доходы от торговли значительно выросли. Все имена Mag7 также выше. В противном случае, с точки зрения заголовка, в CPI довольно тихо, хотя США, как сообщается, представят больше правил, чтобы предотвратить продажу передовых чипов в Китай, с запланированными правилами, ориентированными на производителей TSMC, Samsung и Intel. Доходность облигаций снизилась на 1-2 б.п., поскольку предлагается доллар США, в значительной степени функция силы иены после комментария от управляющего BoJ Уэды, который сказал, что BoJ повысит ставки и скорректирует степень денежной поддержки, если улучшение экономики и ценовых условий продолжится, в то время как он добавил, что хочет обсудить и решить, повышать ли ставки на заседании по политике на следующей неделе. В сырьевых товарах энергетика и металлы лидируют в комплексе. Сегодня основное внимание уделяется CPI / банковским доходам, но следите за выпуском Бежевой книги.

В премаркетной торговле имена Mag 7 были в основном выше: Alphabet (GOOGL) +0,6%, Amazon (AMZN) +0,5%, Apple (AAPL) +0,4%, Microsoft (MSFT) +0,2%, Meta Platforms (META) +0,7%, Nvidia (NVDA) +0,1% и Tesla (TSLA) +0,6%. Вот некоторые другие известные премаркеты:

• Акции BlackRock выросли на 2,8% в премаркет-трейдинге после того, как компания сообщила о скорректированной прибыли, которая превысила ожидания аналитиков в четвертом квартале. Активы под управлением упустили среднюю оценку аналитика. Акции выросли на 1,8%.
• Goldman Sachs сообщил о продажах и торговых доходах FICC за четвертый квартал, которые превзошли среднюю оценку аналитиков.
• Акции JPMorgan практически не изменились после того, как банк зафиксировал продажи 4Q FICC и торговую выручку выше ожиданий. Банк также дал прогноз чистого процентного дохода на 2025 год выше средней оценки аналитика.
• Акции Wells Fargo выросли на 3,26% после того, как банк сообщил о чистом процентном доходе за четвертый квартал, который превзошел среднюю оценку аналитиков. Банк также прогнозирует увеличение чистого процентного дохода в 2025 году, превзойдя ожидания аналитиков.
• BNY Mellon (BK) повышается на 2% как прибыль 4Q, чистый процентный доход выше ожиданий.
• Amplify Energy (AMPY) получила 2% прибыли после того, как согласилась объединиться с некоторыми портфельными компаниями Juniper Capital.
• Прибыль Compass (COMP) выросла на 8% после того, как брокерская компания по жилой недвижимости повысила прогноз по доходам в четвертом квартале.
• Keros Therapeutics (KROS) упала на 13% после того, как разработчик препарата заявил, что прекращает все дозировки в комбинированном испытании своей экспериментальной терапии для пациентов с расстройством легких, ссылаясь на проблемы с побочными эффектами. Компания также досрочно прекращает судебное разбирательство.
• NeoGenomics (NEO) выросла на 3% после прогноза выручки на 2025 год от 735 до 745 миллионов долларов.

Трейдеры по-прежнему настороженно относятся к тому, чтобы делать большие ставки перед «ключевыми» данными ИПЦ (наш полный предварительный просмотр здесь), что происходит в то время, когда инвесторы сравнивают свои ожидания снижения ставок с Федеральной резервной системой. Синоптики прогнозируют, что ИПЦ покажет пятый месяц роста, при этом так называемый основной ИПЦ вырастет на 0,3%. Однако надежды на доброкачественную печать были раздуты более низкими, чем ожидалось, оптовыми ценами в США и замедлением инфляции в Великобритании.

«Сегодня мы должны увидеть более желанную печать на фронте инфляции», - сказала Лора Купер, глобальный инвестиционный стратег Nuveen. «Сегодняшняя печать будет иметь решающее значение для краткосрочного ценового действия, поскольку она может спровоцировать еще один шаг в распродаже ставок, если мы увидим более горячую, чем ожидалось, печать. "

Торговцы акциями готовятся к волатильному дню, причем опционы подразумевают движения 1,1% в любом направлении для S&P 500, что является максимальным показателем для дня ИПЦ с марта 2023 года. Они также следят за тем, может ли доходность 10-летних казначейских облигаций приблизиться к психологически ключевому уровню 5%. Доходность казначейских облигаций за 10 лет снизилась примерно на 3,5 базисных пункта до 4,76%, а курс доллара Bloomberg увеличил падение на 0,4% во вторник. Тридцатилетние ставки также снизились после достижения новых максимумов выше 5% в предыдущей сессии.

Европейские рынки торгуются в основном выше (индекс Stoxx 600 вырос на 0,7%, в то время как лондонский FTSE 350 вырос на 1,6%), стремясь получить трехдневную полосу потерь. Недвижимость, телекоммуникации и розничные акции лидируют. Фьючерсы S&P выросли на 0,1%, в то время как контракты Nasdaq 100 прибавили 0,2%. Инфляция в Великобритании неожиданно упала до 2,5% против 2,6%. Инфляция услуг на 3-летнем минимуме, при этом рынки в настоящее время дисконтируют 50 б/с смягчения BoE в 2025 году. Экономика Германии сокращалась второй год подряд в 2024 году, со снижением ВВП на 0,2%. Вот некоторые из самых важных событий в среду:

• Акции Bureau Veritas выросли на 3,6%, в то время как SGS сползает после того, как испытательные и сертификационные фирмы заявили, что ведут переговоры о объединении, сделке, которая создаст компанию с рыночной стоимостью более 33 миллиардов долларов.
• Акции Vistry выросли на 8,6%, что помогло застройщику продлить свой недавний отскок после закрытия на самом низком уровне с апреля 2020 года в понедельник.
• Акции Великобритании растут, поскольку инфляция неожиданно снизилась впервые за три месяца в декабре, сохраняя надежды на снижение процентной ставки Банка Англии в следующем месяце.
• Акции Nordex выросли на 5,1% после того, как заказы немецкого производителя ветряных турбин в четвертом квартале на 30% опережали консенсус.
• Акции Genus выросли на 20%, что является самым большим скачком с 2001 года, после того, как компания по разведению крупного рогатого скота заявила о своем годовом увеличении. Прибыль до налогообложения, вероятно, будет в верхней части прогнозов.
• Акции Currys подскочили на целых 14%, отскочив от месячного минимума, после того, как электрический ритейлер заявил, что его годовая скорректированная прибыль до налогообложения превысит консенсусные оценки.
• Акции Serco выросли на 3,3% после того, как аутсорсинговая компания выиграла новый контракт от армии США.
• По словам аналитиков, Hays растет на целых 3%, при этом компания предупреждает, что скорректированная операционная прибыль будет на низком уровне ожиданий в первом полугодии после недавней слабости в кадровой отрасли, которая привела к снижению консенсуса.
• Акции Partners Group упали на 3,2% после того, как годовые активы швейцарской частной инвестиционной компании под управлением и сбором средств пропустили консенсусные оценки.
• Акции Anglo American упали на 2,3% после того, как РБК понизился до отставания от показателей сектора.

Ранее на сессии азиатские акции выросли, поскольку ралли в индонезийских акциях после неожиданного снижения процентной ставки помогло противостоять потерям в Тайване и материковом Китае. Индекс MSCI в Азиатско-Тихоокеанском регионе вырос на 0,5%, причем японские банки стали одними из самых больших стимулов для роста, учитывая ожидания, что Банк Японии повысит процентные ставки на следующей неделе. Индекс Jakarta Composite вырос на 1,8%, больше всего в Азии, после того, как Банк Индонезии бросил вызов рыночным прогнозам, сократив ключевую процентную ставку. Китайские акции были смешанными, при этом показатель акций, котирующихся на материковом рынке, снизился на 0,6%, в то время как бенчмарки в Гонконге выросли, поскольку инвесторы оценили усилия местных политиков по возрождению экономики на фоне угрозы более высоких тарифов США. Народный банк Китая ввел почти историческую сумму краткосрочных средств в свою финансовую систему в среду на фоне сжатия наличных в преддверии лунных новогодних праздников.

В процентных ставках государственные облигации Великобритании растут, поскольку трейдеры добавляют к своим ставкам на снижение процентных ставок Банка Англии после того, как данные показали, что инфляция в Великобритании снизилась больше, чем ожидалось в декабре. 10-летняя доходность Великобритании падает на 8 б. п. до 4,81%. Казначейские обязательства также растут, хотя и в меньшей степени, с 10-летними кредитными затратами США и Германии, снижающимися на 2 млрд.

В FX реакция фунта была изменчивой с кабельной печатью свежих сеансовых максимумов и минимумов с тех пор, как цифры попали. Он рассчитан на несколько пунктов выше на ~ 1,22 доллара. Иена является заметным двигателем в валютном пространстве, увеличившись на 0,7% по отношению к доллару после комментариев от управляющего Банка Японии Уэды и его заместителя его заместителя, которые укрепили ожидания рынка относительно потенциального повышения процентной ставки на следующей неделе. USD/JPY падает до ~156,80. Индекс Bloomberg Dollar Spot упал на 0,2%.

Цены на нефть растут, при этом WTI растет на 0,3% до $77,70 за баррель. Спотовое золото поднимается от 8 до 2686 долларов за унцию. Биткоин поднимается выше $97 000.

Заглядывая в будущее сейчас, и выпуски данных включают отчеты ИПЦ США и Великобритании за декабрь, а также промышленное производство в Еврозоне за ноябрь. Из центральных банков ФРС выпустит свою Бежевую книгу, и мы услышим от Баркина, Кашкари, Уильямса и Гулсби, вице-президента ЕЦБ де Гиндоса и Вильероя и Вуйчича ЕЦБ, а также Тейлора Банка Англии. Сегодняшние выпуски прибыли включают JPMorgan, Goldman Sachs, Citigroup и BlackRock.

Рыночный снимок

• Фьючерсы S&P 500 мало изменились на 5886,25
• STOXX Europe 600 вырос на 0,4% до 510,17
• MXAP вырос на 0,3% до 177,03
• MXAPJ мало изменился на 556.66
• Nikkei мало изменился на 38 444,58
• Топикс вырос на 0,3% до 2 690,81
• Индекс Хан Сена вырос на 0,3% до 19 286,07
• Shanghai Composite снизился на 0,4% до 3 227,12
• Sensex вырос на 0,3% до 76 735,87
• Австралия S&P/ASX 200 снизился на 0,2% до 8,213,27
• Коспи мало изменился на 2496,81
• Немецкая 10Y доходность упала на 2,6 б/с на 2,63%
• Евро немного изменился на $1,0309
• Brent Futures снизился на 0,2% до $79,75 за баррель
• Золото подорожало на 0,3% до $2 685,95
• Индекс доллара США снизился на 0,20% до 109,05

Лучшие ночные новости

• Избранный президент США Трамп объявил в программе Truth Social, что Кит Сондерлинг станет следующим заместителем министра труда США.
• США Министр финансов Йеллен говорит, что экономика США преуспевает, но для инвестиций в инфраструктуру, рабочую силу и НИОКР требуется больше работы.
• Шансы Хегсета быть утвержденным в качестве министра обороны подскочили после его слушания по Тьюсу (Сен). Эрнст вышла на сцену вечером и сказала, что поддержит его на роль, что является ключевым одобрением. Политика
• США планируют представить дополнительные правила, направленные на то, чтобы продвинутые чипы TSMC (2330 TT / TSM) и Samsung Electronics (005930 KS) не поступали в Китай. BBG
• Центральный банк Китая ввел почти рекордно высокий уровень ликвидности в банковскую систему, чтобы помочь удовлетворить спрос на наличные деньги, даже если он надеется поддержать юань. Народный банк Китая в среду перекачал 959,5 млрд юаней, или около 130,9 млрд долларов, ликвидности через семидневное соглашение об обратном выкупе и вторую по величине сумму за всю историю. WSJ
• Банк Японии будет обсуждать вопрос о повышении процентных ставок на следующей неделе, заявил в среду губернатор Казуо Уэда, сигнализируя о своем намерении повысить стоимость заимствований, не допуская рыночного шока, вызванного Трампом. Замечания, которые перекликаются с заявлениями заместителя губернатора Банка Японии Рёзо Химино во вторник, подтолкнули иену к росту цен, поскольку рынки продолжали оценивать вероятность повышения ставки на следующем заседании банка 23-24 января. РТС
• Президент Южной Кореи Юн Сук Ёл был арестован в предрассветной операции за допрос по поводу его военного положения. Юн может содержаться под стражей в течение 48 часов и с ордером может быть задержан на срок до 20 дней. BBG
• Инфляция в Великобритании ниже уровня улицы, w / декабрьский заголовок ИПЦ составляет +2,5% (против улицы +2,6%), основной ИПЦ +3,2% (против улицы +3,4%) и услуги ИПЦ +4,4% (против улицы +4,8%). РТС
• Экономика Германии сократилась на 0,2% в 2024 году, как и ожидалось, что стало первым падением ВВП в течение двух лет подряд с 1950 года. BBG
• Мировые нефтяные рынки в этом году столкнулись с профицитом в 725 000 баррелей в сутки, что меньше, чем прогнозировалось ранее, на фоне более сильного спроса и новых рисков для предложения. BBG
• Равновесный S&P ETF видит всплеск притока инвестиций, поскольку инвесторы беспокоятся о том, что рынок становится все более несбалансированным из-за огромных прибылей от акций мега-кэп. Биржевой фонд Invesco S&P 500 Equal Weight во второй половине 2024 года получил около 14,4 млрд долларов США и 17 млрд долларов США за весь год. FT

Более подробный взгляд на мировые рынки любезно предоставлен Newsquawk

Акции APAC были неустойчивыми после аналогичного состояния производительности, где данные PPI печатались более прохладно, чем ожидалось, перед входящим отчетом CPI США. ASX 200 не смог поддержать ранние успехи с ростом потребительских акций, недвижимости и финансов, компенсированных потерями в технологиях и майнерах. Nikkei 225 смягчил свои первоначальные достижения нерешительным ценовым действием на фоне отсутствия заметных драйверов и сохраняющейся неопределенности в отношении политики BoJ. Hang Seng и Shanghai Comp были более мягкими, поскольку торговые трения задерживались с окончательными правилами США, чтобы эффективно запретить китайские транспортные средства, а также запретили импорт для более чем 30 предприятий по сравнению с уйгурским принудительным трудом, в то время как Китай поместил 7 американских фирм в ненадежный список организаций для участия в продажах оружия Тайваню. Тем не менее, некоторые из недостатков были остановлены после того, как компания PBoC провела 7-дневную операцию обратного РЕПО стоимостью 960 миллиардов юаней.

Лучшие азиатские новости

• Уэда сказал, что они повысят ставки и скорректируют степень денежной поддержки, если улучшение экономики и ценовых условий продолжится, в то время как он хочет обсудить и решить, повышать ли ставки на заседании на следующей неделе. Кроме того, он сказал, что экономика США и импульс в направлении Весенние переговоры по заработной плате являются ключевыми моментами и отметили, что встреча руководителей филиала показала обнадеживающий взгляд на заработную плату, а также заявила, что сроки корректировки денежно-кредитной политики зависят от будущей экономики, ценовых и финансовых условий.
• Власти Южной Кореи арестовали президента Юна, в то время как Юн сказал, что прискорбно видеть ряд незаконных действий правоохранительных органов, включая его арест, и отметил, что согласился присутствовать на допросах следователей, чтобы предотвратить кровопролитие, несмотря на его незаконность.

Лучшие европейские новости

• По словам Лейна из ЕЦБ, они по-прежнему находятся в режиме восстановления экономики, а ВВП еврозоны вырос на 1,1% в 2024 году, в то время как в 2025 году у них будет некоторое улучшение инвестиций, а уровень сбережений снизится в еврозоне, хотя и не массово. Кроме того, Лейн сказал, что рынок труда в настоящее время устойчив, и инфляция услуг снизится в ближайшие месяцы, а также отметил, что если инфляция стабилизируется около 2%, ставки пойдут на нейтральный уровень.
• По словам де Гиндоса, процесс дезинфляции идет полным ходом. Баланс макроэкономических рисков сместился от опасений по поводу инфляции к опасениям по поводу низкого роста. Высокий уровень неопределенности требует осторожности при установлении ставок. Серьезные трения в мировой торговле могут привести к фрагментации мировой экономики. Неопределенность в отношении фискальной политики и ее нынешних проблем может повлиять на стоимость заимствований. Будет и впредь придерживаться подхода, зависящего от данных и заседаний, для определения соответствующей позиции денежно-кредитной политики. Риски для экономического роста по-прежнему наклонены в сторону снижения. Не придерживайтесь какого-либо конкретного пути.
• Вильруа из ЕЦБ говорит, что он практически выиграл битву с инфляцией; во Франции, говорит, что риски до 0,9% французского прогноза роста на 2025 год находятся в минусе, но мы не видим рецессии, правительство должно детализировать сбережения и налоговые меры, необходимые для достижения своих новых прогнозов дефицита в 5,4% ВВП в этом году.
• Bunge из Риксбанка говорит, что облегчение заимствования не решит проблем на рынке жилья. Экономика близка к поворотному моменту, но риски остаются. Швеция находится в мягкой рецессии, но прогноз на 2025 год благоприятный. Прогноз состоит в том, что ставки могут быть сокращены еще один раз в течение H1 2025; судьи, что лучше сократить в ближайшей перспективе, чем ждать.
• Экономика Германии По словам министра, прогнозы по экспорту скромны, а оздоровление потребителей не видно. Инфляционные факторы должны доминировать в течение года.

Форекс

• DXY ниже, в основном в качестве побочного продукта силы JPY в преддверии данных ИПЦ США. Ожидается, что индекс потребительских цен в США вырастет на 0,3% в декабре. Выпуск следует по горячим следам вчерашнего более мягкого, чем ожидалось, выхода для PPI. DXY вернулся к рукоятке 108 с впадиной сеанса на 108,96.
• EUR является плоским по отношению к доллару США, поскольку драйверы EZ остаются легкими в стороне от различных комментариев ЕЦБ. В связи с этим де Гиндос из ЕЦБ отметил, что процесс дезинфляции идет полным ходом. EUR/USD в настоящее время поднимается выше отметки 1,03 против вчерашнего минимума 1,0238. Следующей целью является 9 января в 1.0321.
• JPY является явным лидером среди майоров после комментария губернатора BoJ Уэды, который сказал, что BoJ повысит ставки и скорректирует степень денежной поддержки, если улучшение экономики и ценовых условий продолжится, в то время как он добавил, что хочет обсудить и решить, повышать ли ставки на совещании по политике на следующей неделе. USD/JPY впервые с 6 января проскользнул на ручку 156; текущая сессия на низком уровне 156,72 против YTD на уровне 156,23.
• GBP немного слабее по сравнению со сверстниками после мягких показателей инфляции в Великобритании, которые видели Y / Y CPI @ 2,5% против Exp. 2,6%, основные Y / Y 3,2% против Exp. 3,4%, услуги 4,4% против Exp. 4,9% и MPC 4,7%. Как правило, такой мягкий выход вызовет более выраженную мягкость в GBP. Однако, учитывая опасения, связанные с фискальной позицией Великобритании, последующее снижение доходности было воспринято как положительное для внутренней экономики. Ценовое действие для GBP было относительно изменчивым, с кратким падением, обращенным к максимуму сессии 1.2241; вверх, который исчез до текущего 1.2219.
• Антиподы немного более устойчивы по отношению к доллару США наряду с тихим антиподовым календарем. AUD готовится к третьей сессии подряд после публикации многолетнего минимума в понедельник на уровне 0,6130.
• PBoC установил среднюю точку USD/CNY на уровне 7.1883 против exp. 7.3240 (предыдущее 7.1878).

Фиксированный доход

• UST находятся в зеленом цвете и только что вышли из сессионных максимумов 107-16+. Доходность ниже по кривой с длинным ведущим и кривой в целом, сглаживая прикосновение. Главным событием сессии является ИПЦ США, заголовок M/M, как ожидается, останется на уровне 0,3%.
• Потолки были раздуты на 68 клещей на открытом воздухе и с тех пор поднялись до пика 90,19. Из данных основное внимание уделяется метрике услуг, которая опустилась ниже рыночных и прогнозов Банка Англии до самого низкого уровня с марта 2022 года - это привело к тому, что рыночные цены резко изменились. Скачок в Gilts вызвал связанный с этим откат доходности с 10-летним переходом с 4,89% в конце игры во вторник до 4,80% сегодня утром.
• Скромные двусторонние действия по результатам аукциона в Великобритании в 2034 году, но в конечном итоге Gilts оказался под очень скромным давлением и вернулся к ручке 90.00.
• JGB подверглись давлению в одночасье после замечаний от губернатора BoJ Уэды, в которых он сказал, что хочет обсудить и решить, следует ли повышать ставки на январской встрече. В более широком смысле, он добавил, что экономика США и импульс в направлении Весенние переговоры о заработной плате являются ключевыми моментами, и мнения руководителей филиалов по последнему были обнадеживающими. Замечания, которые заняли 140,55 минимума, чуть выше базы 140,51 недели, публикуя обратную сторону нескольких клещей.
• Бунды более устойчивы на сессии в сочетании с глобальными коллегами. Данные по росту в Германии в 2024 году были мрачными, как и ожидалось. цифры, указывающие на последовательный год сокращения. Кроме того, прогнозные замечания Министерства экономики также были оптимистичными. В верхней части группы 130,32-74, если рост продолжится, то мы смотрим на 130,98 с понедельника до максимума WTD в 131,09.
• Великобритания продает 4 млрд фунтов 4,25% 2034 Gilt Auction: b/c 2,80x (предыдущее 2,87x), доходность avg 4,808% (предыдущее 4,332%) и хвост 0,9bps (предыдущее 1,3bps).
• Германия продает EUR 1,19 млрд против exp. EUR 1,5 млрд 2,50% 2054 Bund и EUR 0,754 млрд против exp. EUR 1 млрд 1,80% 2053 Bund.

Товары

• Сырая ценовая политика сегодня была нестабильной, и участники ожидали ИПЦ США для большего импульса, хотя геополитические риски остаются, поскольку Россия и Украина нацелены на энергетическую инфраструктуру друг друга, в то время как соглашение о прекращении огня между Израилем и ХАМАСом, по-видимому, неизбежно, хотя остаются нерешенные вопросы. Некоторая слабость комплекса была замечена после того, как EIA OMR сократила прогноз роста мирового спроса на нефть до 2025 года. Брент На момент написания статьи Мар находится в параметре 79,62-80,64/bbl.
• Скромная прибыль для драгоценных металлов с ценами, поддерживаемыми более мягким долларом и отсутствием макроэкономических новостей на момент написания статьи. Спотовое золото в настоящее время находится в диапазоне 2 669,36-2 688,56 долларов США.
• Смешанная торговля базовыми металлами с ценами на медь нерешительна, поскольку торговля APAC происходит на фоне смешанных и неустойчивых настроений, наблюдаемых на мировых рынках.
• Частные инвентарные данные (bbls): Crude -2,6 млн (exp. -1,0 млн), Distillate +4,9 млн (exp. +0,8 млн), Gasoline +5,4 млн (exp. -2 млн), Cushing +0,6 млн.
• ЕС рассматривает постепенный запрет на российский СПГ и алюминий, сообщает Bloomberg. Ранее сообщалось, что Еврокомиссия намерена предложить запрет на импорт российского первичного алюминия в последнем пакете санкций.
• Мировой прогноз роста спроса на нефть Trims 2025 до 1,05 млн баррелей в сутки (до 1,1 млн баррелей в день); новые санкции США в отношении России могут значительно нарушить российские цепочки поставок и распределения нефти. Прогнозируется, что глобальные поставки нефти вырастут на 1,8 млн БПД в 2025 году до 104,7 млн БПД по сравнению с увеличением на 660 тыс. БПД в 2024 году. Несмотря на то, что пока еще слишком рано в полной мере оценивать потенциальное воздействие этих новых мер, некоторые операторы, как сообщается, уже начали отказываться от иранской и российской нефти.
• Россия будет поставлять сырую нефть и СПГ во Вьетнам, говорится в заявлении Reuters.
• По данным Министерства торговли, декабрьский импорт золота в Индию составил 4,7 млрд долларов.
• Российский Кремль заявил, что возможные санкции ЕС в отношении российского алюминия могут дестабилизировать «уже хрупкий рынок». Говорит, что «ничего нельзя исключать», когда речь идет о реакции России на последние санкции США в отношении энергетического сектора.

Геополитика: Ближний Восток

• Источники безопасности: ЦАХАЛу не было поручено изменить методы ведения боевых действий в Газе, несмотря на прогресс в переговорах, — говорится в сообщении.
• Израильское правительство, как сообщается, не установило новых условий, которые могли бы подорвать переговоры в Газе через Sky News Arabia со ссылкой на источники; среди них то, что израильская армия останется на 700 метров в Рафахе.
• Советник Белого дома по национальной безопасности Салливан выразил надежду, что на этой неделе мы закроем сделку по захвату заложников в Газе, в то время как он также отметил, что слабость Ирана вызывает обеспокоенность, потому что это может заставить их пересмотреть позицию в отношении ядерного оружия.
• Президент Ирана Пезешкян заявил, что Иран никогда не планировал убить Трампа во время избирательной кампании в США и никогда не сделает этого.
• «Вице-президент Ирана: мы обнаружили, что Израиль закладывает взрывчатые вещества в центрифуги», — сказал Аль-Арабия.

Геополитика: Украина

• Министерство обороны России заявило, что нанесло удар по критически важной энергетической инфраструктуре Украины.
• Президент Украины Зеленский заявил, что сегодня Россия нанесла удары по газовой инфраструктуре Украины.
• Россия заявила, что ее силы захватили два поселения на востоке Украины.

Геополитика: выдра

• Новый советник президента США по национальной безопасности Вальц заявил, что хочет справиться с отставанием оружия на Тайвань.

Календарь событий США

• 07:00: Январь. MBA Ипотечные заявки, предварительно -3,7%
• 08:30: Dec. CPI MoM, est. 0,4%, prior 0,3%
• 08:30: Dec. CPI YoY, est. 2,9%, prior 2,7%
• 08:30: Dec. CPI Ex Food and Energy MoM, est. 0,3%, prior 0,3%
• 08:30: Dec. CPI Ex Food and Energy YoY, est. 3,3%, prior 3,3%
• 08:30: Dec. Real Avg Hourly Earning YoY, ранее 1,3%
• 08:30: Dec. Real Avg Weekly Earnings YoY, ранее 1,0%, пересмотрено на 0,9%
• 08:30: Jan. Empire Manufacturing, est. 3.0, prior 0.2
• 14:00: Федеральная резервная система выпустила бежевую книгу

Джим Рид из DB завершил ночную обертку

Добро пожаловать в большой день ИПЦ США с добавленной каплей ИПЦ Великобритании (незадолго до того, как это попало в прессу) и началом сезона заработков в 4-м квартале. Ряд крупных финансовых компаний США, включая JPM, Goldman Sachs, Citigroup и Blackrock.

Мы приходим в этот большой день с рынками, немного трепидными. После признаков отскока акций в понедельник и глобальных облигаций на азиатскую и раннюю европейскую сессию, остальная часть дня была немного на всем месте. Как и в понедельник, индекс S&P 500 (+0,11%) вырос по сравнению с предыдущими потерями, при этом большое количество авансоров едва перевешивает слабость технологий. Между тем доходность облигаций в основном выше, во многих случаях, свежих многомесячных или многолетних максимумов. Например, доходность казначейства за 10 лет (+1,3 млрд. п. до 4,79%) закрылась на самом высоком уровне с октября 2023 года, в то время как реальная доходность за 30 лет (+1,8 млрд. п.) достигла еще одного максимума после 2008 года в 2,61%. 30-летние позолоты (5,45%) достигли еще одного 27-летнего максимума. Справедливости ради следует отметить, что это были не все плохие новости, и сюрприз в чтении индекса PPI в США изменился от последовательно ястребиного новостного потока в последние дни. Но даже там детали не были столь положительными для дальнейшей проверки.

Что касается выпуска индекса PPI, то основные цифры удивили, что вызвало рефлексивное движение вниз в доходности казначейства сразу после этого. В частности, основная инфляция ИПЦ шла месячными темпами +0,2% (против ожидаемых +0,4%), что означало, что годовой показатель вырос только до +3,3% (против ожидаемых +3,5%). Базовый ИПП также был ниже, чем ожидалось, при этом показатель, исключающий продовольственные, энергетические и торговые услуги, вырос всего на +0,1% (против +0,3%). Но по мере того, как рынки начали проверять цифры немного глубже, стало ясно, что компоненты, которые входят в целевой показатель ФРС, были более надежными. Одним из примечательных сюрпризов стали авиабилеты, которые в декабре выросли на 7,2% в месяц. Таким образом, это ограничило масштаб ралли в казначейских облигациях, поскольку в конечном итоге ФРС ищет 2%-ную инфляцию по мере PCE, а не ИПЦ или ИПЦ.

С точки зрения того, чего ожидать сегодня, наши американские экономисты прогнозируют, что индекс потребительских цен будет составлять ежемесячно +0,40%, благодаря сильному сезонному росту цен на продовольствие и энергоносители. Если это будет реализовано, это будет самый быстрый темп за 10 месяцев и подтолкнет годовой показатель на две десятых к 2,9%. Тем не менее, они видят, что ядро падает до +0,23%, что является самым медленным темпом за пять месяцев, что сохранит темпы роста в годовом исчислении на уровне 3,3%.

С выпуском PPI и даже с долгосрочной распродажей было немного больше уверенности, или, возможно, надежды, что ФРС все равно удастся снизить ставки в этом году. Таким образом, это означало, что доходность 2-го казначейства (-1,3 б/с) сократила первоначальное увеличение вчера до 4,37%. Но помимо доходности казначейских облигаций США, подавляющая тенденция по-прежнему заключалась в повышении стоимости заимствований как в США, так и в Европе.

На этот раз в Великобритании наблюдался сравнительно меньший рост, при этом доходность позолоты 10 лет выросла только до +0,5 б/с до 4,89%. Но даже в этом случае это был самый высокий показатель доходности за 10 лет с 2008 года, в то время как доходность за 30 лет (+1,2 л.с.) достигла максимума после 1998 года в 5,45%. Это означает, что сегодня утром все взоры устремлены на отчет ИПЦ Великобритании. Между тем, в Германии доходность 10yr bund (+3,8 б/с) выросла на 9-ю сессию подряд и достигла самого высокого уровня с июня на уровне 2,65%.

Во Франции появились новые объявления о бюджете, когда премьер-министр Франсуа Байру выступил в Национальном собрании. В частности, Байру сказал, что он будет стремиться к дефициту 2025 года в 5,4% ВВП, что немного выше, чем бюджет Барнье, который стремился сократить дефицит до 5% ВВП в этом году. Однако Байру по-прежнему планирует сохранить цель по сокращению дефицита до 3% к 2029 году. Когда дело дошло до французских облигаций, рост доходности соответствовал глобальным движениям, а доходность 10 лет (+1,3 млрд. п.) была самой высокой с октября 2023 года и составила 3,47%.

Когда дело дошло до акций, S&P 500 (+0,11%) опубликовал узкий аванс после сессии «вверх-вниз». Более широкое настроение акций было более позитивным, поскольку равновесный S&P 500 вырос на 0,78%, причем три четверти избирателей индекса выросли в день. А небольшая шапка Russell 2000 продвинулась на +1,13%. С другой стороны, Magnificent 7 (-1,02%) откатился на 5-ю сессию подряд. Слабость была также видна в запасах медицинских услуг (-0,94%) после ошеломляющих результатов 4 квартала от фармацевтического гиганта Eli Lilly (-6,59%). В то же время в Европе STOXX 600 (-0,08%) уступил место третьей сессии подряд. Это также было в основном обусловлено здравоохранением (-1,35%), в то время как географически акции Великобритании отставали, а индекс FTSE 100 упал на -0,28%. Напротив, немецкий DAX (+0,69%), французский CAC 40 (+0,20%) и итальянский FTSE MIB (+0,93%) показали достойный рост.

В геополитических новостях перспективы прекращения огня в Газе, похоже, улучшаются, и вчера вечером CBS сообщил, что Израиль и ХАМАС в принципе договорились о проекте соглашения, в то время как катарские официальные лица, посредничающие на переговорах, заявили, что прекращение огня находится на «ближайшей точке». Заголовки помогли ценам на нефть отступить от их почти 5-месячных максимумов, при этом нефть марки Brent снизилась на -1,35% до 79,92 доллара за баррель и впервые за шесть сессий увидела снижение широкого индекса доллара (-0,62%).

Азиатские фондовые рынки сегодня, как правило, немного ниже. Nikkei (-0,25%) колеблется между прибылью и убытками, в то время как Shanghai Composite (-0,46%), S&P/ASX 200 (-0,22%) и KOSPI (-0,15%) также ниже. Hang Seng находится на одном уровне с фьючерсами S&P, а фьючерсы NASDAQ выросли на десятую часть процента. Доходность 10yr в США растет на 1,8bps. Ночные отчеты показывают, что администрация Байдена планирует последний раунд регулирования, ужесточающего поток передовых чипов в Китай.

В новостях центрального банка Народный банк Китая (НБК) вложил значительное количество средств в свою финансовую систему, что стало вторым по величине показателем в данных, собранных Bloomberg с 2004 года. Центральный банк закачал чистый +958,4 млрд юаней ($131 млрд) через 7-дневное соглашение об обратном выкупе во время ежедневных операций на открытом рынке. Это, по-видимому, направлено на компенсацию сворачивания объектов, пикового налогового сезона и спроса на наличные в преддверии предстоящих лунных новогодних праздников.

Других данных вчера было немного, но индекс оптимизма малого бизнеса NFIB из США достиг 6-летнего максимума в 105,1 в декабре (против 102,1).

На сегодняшний день и выпуски данных включают отчеты ИПЦ США и Великобритании за декабрь, а также промышленное производство в Еврозоне за ноябрь. Из центральных банков ФРС выпустит свою Бежевую книгу, и мы услышим от Баркина, Кашкари, Уильямса и Гулсби, вице-президента ЕЦБ де Гиндоса и Вильероя и Вуйчича ЕЦБ, а также Тейлора Банка Англии. Сегодняшние выпуски прибыли включают JPMorgan, Goldman Sachs, Citigroup и BlackRock.