Китай столкнулся с эпическим дефляционным кризисом, который больше нельзя скрывать

Давно известно, что большинство финансовых данных, предоставленных китайским правительством, являются пропагандой, предназначенной для искажения истинных экономических схем страны. В лучшем случае, их статистика дает половину правды, а остальная часть должна быть распознана с помощью более глубоких инвестиций. Когда в Китае происходят систематические кризисные события, это обычно шокирует мир, потому что они тратят значительные ресурсы, чтобы скрыть стабильность за почитателем охарактеризованного прогресса.

Самой большой историей в Китае в новом тысячелетии стал долговой взрыв страны. Коэффициент дебета к ВВП Китая в настоящее время оценивается почти в 300% (официальные цифры), причем большая часть обязательств доступна за последние 15 лет. Расходы на китайский долг ускорились отчасти из-за глобального кредитного кризиса 2008 года, но менее известным фактором является их вхождение в корзину специальных прав заимствования МВФ. Процесс начался примерно в 2011 году, и МВФ требует, чтобы любое потенциальное приложение принимало широкий спектр долговых инструментов, прежде чем они могут быть добавлены к глобальному валютному механизму.

К моменту официального включения Китая в СДР в 2016 году они удвоили свой национальный дебет. После 2016 года дебетовые уровни взлетели.

Проблема задолженности в Китае сложнее решить из-за коммунистической структуры, выдаваемой за структуру свободного рынка. Корпоративный долг в Китае должен быть включен в картину национального долга из-за государственных предприятий и уровня государственных инвестиций в недвижимость и промышленность.

Именно здесь мы находим самые громкие признаки дефляционного кризиса, отчасти на рынках недвижимости и в развитии инфраструктуры. КПК установила «большую информационную стену», чтобы предотвратить точные данные о выезде из страны, но некоторые сообщения о неисправной инфраструктуре Китая все еще ускользают. Экспортный рынок Китая в прошлом году сокращается, в значительной степени из-за того, что западные потребители истощаются из-за инфляции. Однако они предпочитают не комментировать ущерб, который они нанесли себе после трех лет почти постоянных блокировок. Это разрушило их розничный сектор, и вещи выросли только больше, чем один.

Кроме того, на рынке недвижимости наблюдается крайняя дефляция за последнее десятилетие, а в следующем году ожидается значительное падение. Китай намеренно запустил пузырь на рынке жилья, чтобы сорвать то, что чиновники не контролировали. Это привело к тому, что теперь знаменитые «города-призраки» усеивали китайский ландшафт; тысячи пригородов и высоких источников остались незавершенными и пустыми после того, как девелоперские компании обанкротились.

Одной из наиболее тревожных тенденций в Китае является использование крупных инфраструктурных проектов для сокрытия дефляционного спада в стране. Китайская пропагандистская машина распространена по всему миру, и большинство людей на Западе считают, что Китай находится на переднем крае прогресса в поведении видео в социальных сетях. На самом деле, китайцы строят дешево построенные и плохо спроектированные надземные памятники, которые выглядят технологически впечатляюще на поверхности, но разваливаются в течение нескольких месяцев.

Китай планирует еще 1 трлн юаней ($137 млрд) в инфраструктурных проектах только в 2024 году, но дебетовый цикл и дефляционная спираль, похоже, догоняют их. МВФ утверждает, что экономика Китая споткнулась, но «вряд ли упадет», однако, поскольку их глобальный экспорт падает, рынки недвижимости падают, а потребительская активность снижается, трудно понять, как они могут продолжиться без депрессий в ближайшем будущем.