Опросы показывают, что в июне инфляция остается высокой

Вслед за сильными данными опроса Manufacturing на этой неделе ожидания данных US Services были более смешанными в июне (PMI exp down, ISM exp up) на фоне внезапного падения «жестких» данных.

• S&P Global US Services PMI упал с 53,7 до 52,9 в июне (ниже 53,1 ожиданий) – еще выше 50 (расширение).

• ИСМ Услуги выросли с 49,9 до 50,8 в июне (выше 50,6 ожиданий) - обратно выше 50 (расширение)

«Baffle ’em with bullshit» (с херней)

Источник: Bloomberg

Под капотом картина была более смешанной с новыми заказами, поднимающимися обратно на территорию расширения, но занятость падает дальше, а цены платят скромным падением (с двухлетних максимумов).

Источник: Bloomberg

Положительные ответы:

• «После нескольких медленных месяцев бизнес начинает расти. Поставщикам поступают новые запросы". [Другие услуги]

• "Бизнес, похоже, набирает обороты. Многие макроэкономические факторы, которые были связаны, похоже, играют в нашу пользу. Высокие процентные ставки остаются проблемой. Поставки достаточны для текущего уровня деятельности». [Оптовая торговля]

• "Реставрационные объемы продаж и перевозок остаются неизменными по сравнению с предыдущим годом. Укомплектованность кадрами соответствует нашим текущим потребностям, и в этом месяце нет проблем с цепочками поставок». [Продовольственные услуги]

• «Цены выросли по сравнению с пошлинами на восстановление тарифов — отдельными статьями, — но цепочка поставок, поставки и запасы остались в основном стабильными после первоначального сбоя. Расходы продолжают расти по всем направлениям, поэтому наша цель — смягчить это». [Здравоохранение и социальная помощь]

Негативные ответы:

• Доверие к предсказуемой экономической среде подорвано до такой степени, что капитальные вложения серьезно сокращаются. [Профессиональные, научные и технические услуги]

• «Увеличение издержек, связанных с тарифами, и потенциал тарифов влияют на увеличение расходов. Более высокая стоимость дорогостоящих товаров, таких как тракторы на 150 лошадиных сил, вынуждает фермеров откладывать покупку подержанного оборудования. Напряженность на Ближнем Востоке порождает серьезную озабоченность и неопределенность». [Сельское хозяйство, лесное хозяйство, рыболовство и охота]

• «Продажи остаются упорно медленными из-за проблем доступности с более высокими ставками по ипотечным кредитам и высокой стоимостью недвижимости. Жилищное строительство приступило к осуществлению мер по сокращению расходов путем создания добавленной стоимости, сокращения маржи поставщиков и увольнений». [Строительство]

• "Общая неопределенность в отношении экономики продолжает стимулировать рост цен. Кроме того, многие поставщики SaaS (программное обеспечение как услуга) используют бум искусственного интеллекта для реструктуризации цен и продуктов, что приводит к массовому росту». [Информация]

• «Рост бизнеса идет медленно. Глобальные экономические условия, на которые влияют тарифы США, создают значительную неопределенность, которая удерживает предприятия от принятия краткосрочных и среднесрочных бизнес-решений». [Недвижимость, аренда и лизинг]

• "Общая неопределенность в отношении экономики продолжает стимулировать рост цен. Кроме того, многие поставщики SaaS (программное обеспечение как услуга) используют бум искусственного интеллекта для реструктуризации цен и продуктов, что приводит к массовому росту». [Информация]

Крис Уильямсон, главный экономист S&P Global Market Intelligence:

""Сектор услуг США сообщил о положительном сочетании устойчивого роста и увеличения найма в июне. Но также сообщалось о повышенном ценовом давлении, которое может усилить давление на политиков, чтобы они оставались осторожными в отношении дальнейшего ослабления денежно-кредитной политики.

""Рассматривая наряду с улучшением роста производства, о котором сообщалось в июне, PMI показывает, что экономика росла разумными годовыми темпами, приближаясь к 1,5% во втором квартале. Темпы улучшились после затишья, наблюдавшегося в апреле. В то же время растущий спрос на услуги побуждает компании привлекать дополнительный персонал со скоростью, невиданной с января.

Однако Уильямсон отмечает, что Мы видим некоторые тревожные признаки слабости ниже заголовков. "

В частности, в отношении экспорта и снижения активности среди поставщиков услуг, ориентированных на потребителей, что привело к снижению общих темпов экономического роста. Обеспокоенность по поводу государственной политики тем временем создала неопределенность и уменьшила расходы на услуги в более широком смысле. В то же время уверенность в перспективах остается сдержанной по сравнению с оптимизмом, наблюдаемым в начале года.

Поэтому дальнейшее расширение деловой активности в ближайшие месяцы по линии, наблюдаемой в июне, никоим образом не гарантировано.

""В июне ценовое давление оставалось повышенным. Хотя слабый спрос и интенсивная конкуренция, как сообщалось, помогли смягчить общие темпы роста по сравнению с маем, Общий уровень инфляции цен на услуги остается вторым по величине за последние два года.Благодаря широко освещаемому увеличению затрат, связанных с тарифами, и, вероятно, будет способствовать более высокой инфляции потребительских цен в ближайшей перспективе. "

Так что выбирайте... Улучшился ли сектор услуг в июне или ухудшился?