Почему государственный долг США неустойчив и разрушает средний класс

Авторизован Даниэлем Лакаллом,

В недавнем твите талантливый финансовый аналитик и инвестор написал: Нарратив «долг неустойчив» существует уже более 40 лет. Что удивительно для меня, так это то, что люди, которые толкают этот рассказ, никогда не спрашивают себя. Почему он так долго был устойчивым?

Существует широко распространенная идея о том, что финансовые последствия выпуска мировой резервной валюты закончатся банкротством в аргентинском стиле. Тем не менее, демонстрация неустойчивости даже не применялась в самой Аргентине. Аргентина продолжает существовать, не так ли?

Чрезмерный государственный долг неустойчив, когда он становится бременем для производительного роста и приводит экономику к постоянному росту налогов, более слабому росту производительности и более слабому росту реальной заработной платы. Тем не менее, уровень неустойчивого признания долга может продолжать расти, потому что само государство накладывает государственный долг на балансы банков, и государство заставляет финансовый сектор принимать весь свой долг как актив с наименьшим риском. Однако закон и регулирование лишь навязали и вынудили эту конструкцию. Рост долговых блогов влияет на размер правительства в окружающей среде и подрывает его потенциал роста и производительности.

Многие люди с диабетом и ожирением продолжают есть слишком много нездоровой пищи, думая, что до сих пор ничего не произошло. Это не означает, что их пищевые привычки устойчивы.

Тот, кто игнорирует ускорение государственного долга, как правило, делает это при мысли, что ничего еще не произошло. Это безудержный взгляд на экономику, своего рода менталитет «мы еще не покончили с собой, давайте ускорим».

Все более слабый частный сектор, слабые реальные масштабы, снижение роста производительности и снижение покупательной способности валюты - все это указывает на неустойчивость дебетовых уровней.. Семьям и малому бизнесу становится все труднее сводить концы с концами и платить за основные товары и услуги, в то время как те, кто уже имеет доступ к долгам и государственному сектору, улыбаются в удовлетворении. Почему? Потому что ускорение государственного дебета - это печатание денег в статьях.

Когда деньги создаются в частном секторе через финансовую систему, происходит процесс создания здоровья и создания производительных денег. Финансовая система создает деньги для проектов, которые годами приносят доход. Некоторые терпят неудачу, другие взлетают. Это процесс продуктивного экономического роста и прогресса. Только когда центральный банк манипулирует процентными ставками, маскирует стоимость риска и увеличивает денежную массу для монетизации необычных расходов по умолчанию, он может исказить этот процесс.

Частные банки в открытой экономике создают деньги для ускорения прогресса, а свободные процентные ставки ограничивают допуск непродуктивных и опасных рисков. Когда центральный банк хочет скрыть ухудшающуюся платежеспособность финансово неблагоразумного правительства, он делает это, вмешиваясь в процентные ставки, делая финансово безответственное правительство более жизнерадостным и активно увеличивая количество валюты в системе, монетизируя государственный долг - разрушительный процесс создания денег в отличие от сберегательной инвестиционной функции банка.

Когда финансовое положение нестабильно, единственный способ для государства заставить принять его дефолт — вновь созданную валюту — это принуждение и репрессии.

Государственный долг является активом только тогда, когда частный сектор оценивает его платежеспособность и использует его в качестве резерва. Когда государство навязывает свой рост экономике, его банкротство проявляется в разрушении покупательной способности валюты через инфляцию и выветривание покупательной способности реальной заработной платы.

Государство в основном Проводит процесс медленного дефолта по экономике за счет повышения налогов и снижения покупательной способности валюты, что приводит к более слабому росту и Эрозия среднего класса, пленных хозяев валютного эмитента.

Конечно, как валютный эмитент, государство никогда не признает своих имбалансов и всегда бледнеет от инфляции и слабого роста частного сектора, экспортеров, других стран и рынков. Независимые институты должны навязывать финансовое благоразумие, чтобы предотвратить разрушение реальной экономики. Государство, через монополии на выпуск валюты и введение закона и регулирования, всегда будет передавать свои козыри потребителям и бизнесу, думая, что это для их же блага.

Дефицит правительства не создает сбережений для частной экономики. Сбережения в реальной экономике принимают государственный долг в качестве актива, когда они считают платежеспособность валюты надежной. Когда правительство навязывает его и игнорирует функцию производительной экономики, позиционируя себя как источник здоровья, оно подрывает саму основу, которую оно покупает для защиты: уровень жизни среднего гражданина.

Правительства не создают резервов; их долг становится резервом только тогда, когда производительная экономика частного сектора в пределах их политических подразделений берет на себя обязательства и государственные финансы восстанавливаются под контролем. Государство показывает свою несостоятельность, как и любой вопрос, в цене I.O.U., которую оно распределяет, то есть в покупательной способности валюты. Государственный долг является искусственным созданием валюты, потому что государство ничего не создает; оно управляет только деньгами, которые оно собирает из того же самого производительного частного сектора, который оно выбирает через налоги и инфляцию.

Долг США стал неустойчивым, когда Федеральная резервная система перестала защищать валюту и обращать внимание на денежные обязательства для реализации политики, призванной отличить растущую стоимость задолженности от необузданных расходов по умолчанию.

Создание искусственной валюты никогда не бывает нейтральным. Это несоразмерно приносит пользу первому декламированию новой валюты, правительству и массовому оптованию последних молитв, реальным масштабам и депозитным сбережениям. Это массовый переход здоровья от производительной экономики к бюрократическому управлению.

Больше единиц государственного долга означает более слабый продуктивный рост, более высокие налоги и большую инфляцию в будущем. Все три являются проявлениями медленного ожога по умолчанию.

Итак, если государство может навязать нам свои фискальные ограничения, как мы узнаем, является ли долг, который оно выпускает, нестабильным? Во-первых, из-за созданных единиц ВВП быстро добавляются новые единицы публичных дебетовых демонов. Во-вторых, сохраняется эрозия покупательной способности валюты и ускорителей. В-третьих, поскольку производственные инвестиции и капитальные затраты снижаются, найм может вновь стать приемлемым в заголовках, но реальные масштабы, производительность и способность работников быстро сводить концы с концами встречаются.

Сегодняшнее повествование пытается сказать нам, что ничего не произошло, когда многое произошло. Уничтожение среднего класса и обнаружение структуры малого и среднего бизнеса в пользу растущей бюрократической администрации, которая повышает налоги для потребителей, но все еще создает больше долгов и дефицитов. Это плохо кончается. И все империи заканчиваются одинаково, с предположением, что ничего не случится. Принятие валюты в качестве резерва подходит к концу. Устойчивая эрозия покупательной способности и снижение доверия к законно конфискованному «активу с наименьшим риском» являются одними из красных флагов, которые некоторые готовы игнорировать, возможно, потому, что они живут за счет налогов других людей или потому, что они получают выгоду от разрушения валюты через инфляцию активов. В любом случае, это профессионально антисоциально и разрушительно, даже если это медленный взрыв.

Тот факт, что есть информированные и умные инвесторы, которые легко проигнорируют красные флаги выветривания среднего класса, определения покупательной способности валюты и ухудшения платежеспособности и производительности, показывает, почему можно позволить правительству поддерживать финансовую неосторожность. Причина, по которой создание государственных денег так опасно, заключается в том, что правительство всегда радо увеличить свою власть над гражданами и обвинять их в проблемах, которые создает его политика, представляя себя в качестве решения.

Может ли долг продолжать расти? Конечно. Благоприятный процесс обнищания и крепостного права относительно удобен, когда государство может навязать использование валюты и принудить ее к вашей зарплате по закону и правилам.

Думать, что это будет длиться вечно, и ничего не произойдет, — это не просто безудержное «ускорение, мы еще не раскололи» менталитет. Они игнорируют реальность денег. Самостоятельные деньги, золото и тому подобное, соло.