Слишком жарко для обработки: золото для коррекции?

Via SchiffGold.com,

В связи с тем, что золото достигло еще одного впечатляющего исторического максимума после замечаний Пауэлла, успокоив рынки (более или менее) ожидать снижения ставок в 2024 году. Некоторые аналитики указывают на факторы риска для коррекции — так есть ли еще место для запуска?

The Wall Street Journal указывает на то, что Скачки цен на нефть Ускорение войны на Ближнем Востоке ФРС может изменить свою позицию по снижению ставок в три раза В этом году – Тем более что стратегический нефтяной резерв достиг исторического минимума.

С тех пор, как Байден вступил в должность, SPR был истощен более чем на 40% — по иронии судьбы, как часть отчаянного гамбита, чтобы сохранить цены на нефть искусственно низкими перед лицом своей прокси-войны в Украине и неконтролируемой инфляции, которая может только ухудшиться после того, как ФРС снизит ставки. Теперь SPR не будет пополняться, как ожидалось (сама продажа, финансируемая налогоплательщиком), Американцы почувствуют еще большую инфляционную реальность, когда направятся к газовым насосам.

Для сравнения, SPR была основана в 1975 году и в настоящее время находится на уровнях, невиданных с начала 80-х годов.

Источник: https://www.eia.gov/dnav/pet/hist/LeafHandler.ashx?n=pet&s=mcsstus1&f=a

Но по мере того, как конфликт в Газе и за ее пределами продолжает ускоряться, США будут находить все больше оправданий для того, чтобы начать войну. Расширение собственного участия Как это было с самого начала.

Какую бы форму ни приняло вмешательство, США неизбежно придется финансировать его, печатая деньги. Так что, как обычно, ФРС проклята, если они это делают, и проклята, если они этого не делают, побежденная своими собственными играми: им нужно финансировать ближневосточное вмешательство в печатание денег, но и то, и другое требуется для финансирования войны. и Последствия самой войны будут работать вместе, чтобы поднять цены на нефть.

Кстати, оба фактора также будут работать вместе, чтобы подтолкнуть золото к новым рекордным максимумам в этом году. Если ФРС не решит противостоять военно-промышленному комплексу и отказаться от своих обещаний по снижению ставок, что сделает гораздо более сложным для военных ястребов администрации Байдена поддерживать участие США в той степени, в которой они хотели бы.

По той же теме России и Ближнего Востока продолжающиеся усилия стран БРИКС по дедолларизации означают, что мы можем ожидать от них, что они продолжат дедолларизацию. Сохранить запасы золота Они продолжают отказываться от нефтедолларовой зависимости. Россия говорит, что они будут удвоение Их золото В конце прошлого месяца центральный банк Китая только что достиг нового рекордного уровня своих золотых резервов.

Тем не менее, некоторые скептически настроены, говоря, что золото и другие металлы перекуплены и должны быть исправлены, и интерпретировали замечания Пауэлла в среду как слегка ястребиные. Пауэлл сказал, что необходимо добиться большего прогресса в отношении инфляции, чтобы ФРС могла двигаться вперед с сокращением ставок. Эти заявления добавили некоторую неопределенность для некоторых:

«Мы не ожидаем, что будет уместно снижать нашу ставку до тех пор, пока у нас не будет большей уверенности в том, что инфляция устойчиво движется вниз к 2%. Сокращение ставок слишком рано или слишком много может привести к отмене прогресса, который мы наблюдаем в отношении инфляции, и в конечном итоге потребует еще более жесткой политики, чтобы вернуть инфляцию к 2 процентам. "

Но даже когда Пауэлл признал, что борьба с инфляцией "не закончена" (...)Эпическое занижение), Рынки были уверены, что ФРС по-прежнему ожидает снижения процентных ставок, заявив, что данные не оправдывают изменение текущего курса:

«Последние данные, однако, существенно не меняют общую картину, которая по-прежнему характеризуется устойчивым ростом, сильным, но ребалансирующим рынком труда и инфляцией, движущейся вниз к 2% на иногда неровном пути. "

Значит, золото слишком перекуплено, или макросреда обеспечивает достаточное давление вверх, чтобы дать ему пространство для продолжения работы?

В то время как краткосрочные корректировки всегда нужно учитывать при таком резком повышении цен, я бы назвал их возможностями для покупки.

И если реакция основных средств массовой информации будет использоваться в качестве барометра, то истинная реальность того, что на самом деле означает стремительно растущая цена золота для экономики и доллара США, все еще не оценена. Как ранее на этой неделе написал Питер Шифф:

СМИ наконец-то заметили #золотоНо понятия не имеет, почему он растет, или имеет какое-либо представление о том, как высоко он идет. Они также не поощряют людей покупать их. Все это является хорошим признаком того, что митингу еще предстоит пройти долгий путь до какой-либо значимой коррекции.

— Peter Schiff (@PeterSchiff) 3 апреля 2024 года

Более скептичный анализ показывает, что тяжелая битва Для того, чтобы он поддерживал те же впечатляющие темпы роста, что и с начала года. Но даже они, как и я, Мы по-прежнему ожидаем, что слияние факторов в 2024 году продолжит подталкивать его выше.