Испытание рыночного манипулирования над впечатляющим взрывом Билла Хвана стоимостью 36 миллиардов долларов начнется на этой неделе

Судебный процесс над Archegos Capital Management Билла Хвана начнется на этой неделе.

Обвинения в судебном разбирательстве по делу Хванга связаны с коллапсом Archegos на 36 миллиардов долларов в 2021 году, и Reuters заявил, что свидетельствование может длиться до 8 недель. Прокуроры заявили, что крах Archegos привел к убыткам акционеров компаний, которые он держал, в размере 100 миллиардов долларов.

Испытание призвано пролить свет на то, как крупные игроки с Уолл-стрит были адаптированы и мощно закрывали глаза на рыхлую тактику беременной клиентки. Хванг признается в использовании свопов общей доходности для получения крупных позиций в компаниях, не удерживая свои базовые акции.

туз Рейтер Ноутбуки компании сталкиваются с калечащими маржинальными призывами в марте 2021 года из-за падения цен на акции. Это, в свою очередь, привело к значительным судьбам Archegos и ее кредиторов, включая Credit Suisse и Nomura Holdings.

Основатель Archegos Билл Хванг (Bill Hwang) и финансовый директор Патрик Халлиган (Patrick Halligan), обвиняемые в заговоре и многочисленных случаях мошенничества и манипулирования рынком, не признали себя виновными.

Они оспаривают заявления прокуроров о манипулировании рынком, что некоторые эксперты по правовым вопросам считают сложным делом для правительства. Ожидается, что в ходе судебного разбирательства будут представлены показания главного трейдера Archegos и директора по рискам, а также потенциальные заявки от руководителей банков.

Хван был арестован в апреле 2022 года и обвинен в рэкете, мошенничестве с безопасностью и мошенничестве с использованием электронных средств связи в связи со схемой манипулирования ценами на акции публичных компаний с целью увеличения прибыли. Затем он был освобожден под залог в 100 миллионов долларов. В то время он сказал властям, что «потерял свой паспорт», и поэтому его жена предложила свой. Он также жил всего в нескольких минутах от аэропорта Тетерборо в Нью-Джерси.

Финансовый директор Патрик Халлиган также не был гидом и был освобожден под залог в 1 миллион долларов.

Согласно 40-страничной индикации, Хван участвовал в «мошеннической схеме», которая включала «взаимосвязывание обманных действий и неправомерных действий, через ложные и отсутствующие заявления для контрагентов, основанных на обмене ценными бумагами (SBS) и основных брокеров и манипулятивную торговлю, предназначенную для искусственного перемещения рынка, который в тандеме объединил активы Archegos под управлением от около 4 миллиардов долларов до более 36 миллиардов долларов всего за шесть месяцев». ?

Чтобы преодолеть эту проблему, Archegos «хочет не полагаться на оригинальные рыночные силы», а вместо этого «занимается наглой схемой манипулирования рынком ценных бумаг производителей, которые представляли 10 крупнейших холдингов Archegos», покупая как ценные бумаги, так и SBS, связанные с этими вопросами.

Архегос, через Хванг и Томиту, пострадал от этой схемы, доминируя на рынке своих Топ-10 Холдингов, а также «устанавливая тон» (т.е. генерируя в крупных предрыночных торгах), повышая цены, активно вводя более высокие лимитные ордера в течение торгового дня и «отмечая закрытие» (т.е. генерируя в крупных торгах в последние 30 минут торгового дня) и другими неэкономическими трейдингами, все с целью художественного раздувания цен своих Топ-10 Холдингов.

Чтобы подпитывать предполагаемую манипуляцию, Archegos использовала маржу, увеличенную контрагентами, которую Хван и команда «намеренно ввели в заблуждение», потому что если бы они использовали правдиво после того, как начали задавать вопросы, это «привело бы Archegos к истощению конечного торгового ресурса, который предоставили его контрагенты». ?

В качестве напоминания, Архегос развлек концентрированный портфель акций, значительно превышающий 100 миллиардов долларов, используя Заемные деньги в виде TRS, который держит экспозицию на книгах различных основных брокеров, работающих с Архегосом, таким образом, позволил Хвангу скрыть свою полную экспозицию.

Хван — бывший протеже титана хедж-фонда Джулиана Робертсона, который основал Tiger Management в 1980 году. Wall Street Journal Отчеты превратили $8,8 млн в почти $22 млрд. Несколько инвесторов, обученных Робертсоном, стали известны как «дети тигра». "