Фьючерсы, доллар скользит, когда Трамп возобновляет тарифные угрозы Спайк напряженности на Ближнем Востоке

Фьючерсы на акции, доходность облигаций и доллар снизились после того, как Трамп усилил напряженность в торговой войне, заявив, что он хочет установить односторонние тарифные ставки выше / наложить более высокие пошлины в течение следующих двух недель на несколько стран до крайнего срока 9 июля. Рыночные колебания также усилились на фоне повышенной напряженности на Ближнем Востоке, спекуляции о том, что Израиль может атаковать Иран, посылая нефть. По состоянию на 8:00, фьючерсы на S&P 500 упали на 0,6%, вблизи сессионных минимумов, поставив ориентир на пути к своему первому убытку за три недели, поскольку S&P не может удерживать уровень 6k, несмотря на голубиный ИПЦ и сильный аукцион 10Y. По данным JPM, ...Комбинация разочаровывающей сделки между США и Китаем (до сих пор), более высоких цен на нефть (новый геополитический риск разблокирован) и неспособности MegaCap Tech удерживать прибыль (прибыль по мере приближения к ATH), похоже, является комбинацией, которая обратила вспять снижение акций." Фьючерсы Nasdaq 100 упали на 0,5%, а Mag7/Semis слабее; ORCL вырос на 7% после прогноза, что продажи облачной инфраструктуры подскочат более чем на 70% в текущем финансовом году, в то время как акции Boeing упали на 8% после того, как самолет Air India Boeing 787, следовавший из Ахмедабада в Индию в лондонский аэропорт Гатвик, потерпел крушение вскоре после взлета, что было самой серьезной аварией с участием самого передового широкофюзеляжного авиалайнера американского авиапроизводителя. Небольшие колпачки неэффективны, поскольку кривая доходности быка уплощается. Доллар США ниже (новый 52-килограммовый минимум), а товары продаются с натгазом и золотом. Сегодняшнее макроэкономическое внимание сосредоточено на ИПЦ, в то время как 30-летний аукцион Казначейства в 1 вечера по восточному времени обеспечит ключевую проверку настроений, учитывая опасения по поводу растущего дефицита и стоимости подписного налогового законопроекта Трампа.

В дорыночных торгах акции Magnificent Seven смешанные (Microsoft +0,4%, Apple +0,1%, Amazon -0,4%, Alphabet -0,7%, Meta Platforms -0,5%, Nvidia -1,1%, Tesla -2%). Boeing упал на 7% после того, как самолет 787 Dreamliner, эксплуатируемый Air India, разбился вскоре после взлета в Ахмедабаде, с 242 пассажирами и экипажем на борту, и никаких сообщений о выживших. Вот некоторые другие известные премаркеты:

• CureVac NV взлетел на 30% после того, как BioNTech SE (BNTX) согласилась купить бывшего конкурента вакцины Covid примерно за $1,25 млрд.
• Dana выросла на 3% после того, как поставщик трансмиссии заявил, что продаст свой внедорожный бизнес Allison Transmission за 2,7 млрд долларов.
• GameStop Corp. упала на 14% из-за планов предложить конвертируемые облигации на сумму 1,75 млрд долларов, что сделает розничную торговлю видеоиграми одним из крупнейших эмитентов ценных бумаг, связанных с акциями.
• Oklo снижается на 6%, так как разработчик малых реакторов стремится привлечь до 400 миллионов долларов во вторичном предложении акций.
• Oracle выросла на 8% после того, как прогнозируемые продажи облачной инфраструктуры подскочат более чем на 70% в текущем финансовом году, что усилит энтузиазм инвесторов в отношении бизнеса.
• Oxford Industries упала на 10% после того, как владелец бренда одежды Tommy Bahama снизил прогноз прибыли на финансовый год.

Президент США Дональд Трамп усилил торговую неопределенность, заявив, что намерен ввести односторонние тарифы для десятков торговых партнеров в ближайшие недели. Отдельно рыночные колебания усилились на фоне повышенной напряженности на Ближнем Востоке. Осторожное настроение замедляет отскок акций США, который привел к тому, что индекс S&P 500 достиг своего исторического максимума, даже несмотря на то, что остаются вопросы об экономическом влиянии торговой повестки дня Трампа. Устойчивые доходы и ограниченные экономические последствия до сих пор поддерживали ралли, но трейдеры задаются вопросом, насколько дальше может растянуться прибыль. Между тем, неопределенность сохраняется, и оценки акций уже высоки, по словам Говарда Маркса. На этом фоне трейдеры, вероятно, будут ходить по воде еще некоторое время.

Тем не менее, в то время как комментарии Трампа об односторонних тарифах усиливают шум торговой войны, неясно, будет ли он следовать этому примеру. Президент часто устанавливал двухнедельные сроки для действий, только для того, чтобы они пришли позже или не пришли вообще. Премьер-министр Японии Сигэру Исиба заявил, что видит большой разрыв между позициями США и Японии по тарифам перед ключевой встречей G7 в Канаде.

В этот момент есть сопротивление, чтобы действительно добавить много риска. Аластер Пиндер, глобальный стратег по акциям HSBC Holdings Plc, рассказал Bloomberg TV. "Причина этого заключается в том, что люди думают, что эти тарифы ударят по росту в какой-то момент в будущем. "

Настроения также были подорваны неопределенной геополитической ситуацией на Ближнем Востоке после того, как CBS сообщил, что американским чиновникам сообщили, что Израиль полностью готов начать операцию в Иране / США приказали некоторым сотрудникам посольства в Багдаде эвакуироваться после того, как Иран пригрозил нанести удар по американским базам на Ближнем Востоке из-за своей ядерной программы.

В другом месте, в четверг 30 лет Аукцион казначейства обеспечит новый показатель аппетита инвесторов к долговым обязательствам на фоне опасений, что растущий дефицит ослабляет спрос. Продажа происходит, когда Конгресс обсуждает подписанное Трампом налоговое законодательство, которое, по некоторым оценкам, может добавить триллионы долларов к дефициту бюджета США, что потенциально требует увеличения выпуска облигаций для финансирования дефицита.

Мы знаем, что Трамп внимательно следит за этими аукционами, поэтому инвесторы захотят подождать, будет ли какая-либо реакция от него, если результаты не будут хорошими. Об этом заявил Бенуа Пелой, главный инвестиционный директор Natixis Wealth Management.

В Европе Stoxx 600 упал на 0,8% на фоне более широкой темы риска после того, как президент Дональд Трамп заявил, что намерен отправить письма торговым партнерам в течение следующих одной-двух недель, устанавливая односторонние тарифные ставки. Европейские горнодобывающие акции и акции авиакомпаний являются одними из худших показателей в Европе, в то время как акции энергетических компаний превосходят их. Среди отдельных акций Tesco вырос после того, как продажи британского продовольственного ритейлера выросли больше, чем ожидалось. Вот наиболее заметные движущие силы:

• Акции BE Semiconductor взлетели на 11% до самого высокого уровня с января, после того как производитель чипового оборудования повысил долгосрочный прогноз выручки и маржи в преддверии дня инвестора.
• Tesco выросла на 2,2% после более сильного роста продаж в Великобритании, чем ожидалось в первом квартале.
• Акции Oracle выросли на 8,3% в предпродажной торговле в четверг после того, как компания-разработчик программного обеспечения сообщила о результатах четвертого квартала, которые превзошли ожидания, поскольку спрос на инфраструктуру ИИ остается сильным.
• Clas Ohlson вырос на 15%, установив новый рекордный уровень после результатов шведской розничной группы в четвертом квартале.
• Акции Halma подскочили на целых 10%, достигнув нового рекордного максимума после того, как группа по технологиям безопасности опубликовала годовые результаты, опередив ожидания.
• Акции Paypoint выросли на 5,5% после того, как поставщик платежных услуг заявил, что к концу финансового 2026 года он рассчитывает доставить 100 млн фунтов стерлингов Ebitda. Panmure Liberum отмечает силу посылок и цифровых платежей.
• Прирост LPP составил 5,3%, поскольку крупнейший польский ритейлер моды сообщил о более высокой, чем ожидалось, прибыли в 1 квартале, закончившемся 30 апреля, что обусловлено строгим контролем затрат.
• Акции авиакомпаний падают и являются одними из худших показателей в Европе, после того, как американские сверстники испытали резкое падение в среду, когда данные показали, что тарифы на авиабилеты снижаются четвертый месяц подряд.
• Европейские горнодобывающие акции являются одними из худших секторов в бенчмарке Stoxx 600, поскольку железная руда падает после того, как президент США Дональд Трамп заявил, что сообщит торговым партнерам свои тарифные ставки в течение двух недель.
• Европейские страховые акции снижаются, поскольку Barclays понижает свой сектор до нейтрального, заявив, что оценки относительно полные, в то время как возможности для сюрпризов прибыли исчерпаны.
• Акции Cerillion упали на 17%, что стало самым резким падением за один день, поскольку генеральный директор и крупнейший держатель компании, предоставляющей ИТ-услуги, обнародовал планы по продаже 1,3 миллиона акций со скидкой.
• Thule падает на 4,6% после понижения рейтинга в DNB Carnegie, который считает риск / вознаграждение для шведского производителя наружного оборудования в целом нейтральным.

Ранее на сессии азиатские акции колебались, поскольку инвесторы беспокоились по поводу обещания президента США Дональда Трампа объявить односторонние тарифные ставки для основных торговых партнеров в течение двух недель. Индекс MSCI Asia Pacific подскочил между 0,3% и 0,2% после роста в течение трех дней подряд до самого высокого уровня с ноября 2021 года. TSMC и Alibaba были самыми большими тормозами на колее, в то время как Mitsubishi Heavy обеспечил самый большой импульс. Рынки в регионе были смешанными: Тайвань, Япония и Гонконг упали, в то время как Южная Корея увеличила свои доходы после выборов. Индекс MSCI China снизился на 1,1% в дневной торговле. В среду индикатор вышел на бычий рынок, поднявшись более чем на 20% по сравнению с апрельским минимумом, на фоне оптимизма, что китайско-американская напряженность ослабнет после торговых переговоров. Непредсказуемость торговой политики США продолжает удерживать рынок на грани, хотя волатильность снизилась. Последние комментарии президента США Дональда Трампа указывают на то, что страны будут уведомлены о новых сборах в преддверии крайнего срока 9 июля, который он ранее установил для восстановления более высоких пошлин на десятки экономик.

В иностранной валюте индекс доллара Bloomberg упал на 0,5%, в то время как евро вырос на 0,9% по отношению к доллару до самого высокого уровня с ноября 2021 года. Швейцарский франк вырос на 0,8%, а японская иена - на 0,6%. Фунт вырос на 0,3%, но отстает от региональных аналогов после того, как ВВП Великобритании упал в апреле.

В ставках казначейские облигации увеличивают прибыль в среду с доходностью ниже на 4 п.п.-5 п.п. и на минимумах недели, чему способствует более широкий рост на большинстве европейских рынков облигаций. США 10-летняя доходность казначейства составляет около 4,365%, что на 5 б/с ниже, а фунты и позолоты превосходят 1,5 б/с и 1 б/с в секторе. Front-end немного отстает, с 2-летней доходностью около 3,5 л.с. в день. Долгосрочные позолоты выросли после роста ВВП Великобритании, промышленные и производственные данные были немного мягче, чем ожидалось. Сессия в США включает еженедельные заявления о безработице и данные PPI и 30-летние облигации на 22 миллиарда долларов, вновь открывающиеся в 1 вечера по нью-йоркскому времени. 30-летняя продажа облигаций завершает цикл аукционов Казначейства на этой неделе. 10-летняя нота в среду вызвала сильный спрос, остановившись на 0,7 млрд. Доходность WI за 30 лет составляет около 4,87%, что примерно на 5 л.с. дешевле, чем результат прошлого месяца.

В сырьевых товарах фьючерсы на WTI упали на 1,5% до 67,10 доллара за баррель после роста в среду на фоне возобновившейся напряженности в Иране; спотовое золото выросло на 11 долларов до примерно 3366 долларов за унцию.

Схема экономических данных США включает в себя майский индекс потребительских цен и еженедельные претензии по безработице (8:30 утра) и изменение чистой стоимости активов домохозяйств на 1 квартал (12 вечера).

Рыночный снимок

• S&P 500 mini - 0,4%
• Nasdaq 100 mini -0,4%
• Russell 2000 mini - 0,8%
• Stoxx Europe 600 - 0,6%
• DAX -1%, CAC 40 -0,5%
• 10-летний Доходность казначейства -2 базисных пункта 4,4%
• VIX +1,1 балла в 18,34
• Индекс доллара Bloomberg -0,4% на 1202,28
• евро +0,6% на $1,156
• Сырая нефть WTI - 1,1% - $67,38 за баррель

Лучшие ночные новости

• Самолет Air India Boeing 787 (BA -7,5%), следовавший из Ахмедабада в лондонский аэропорт Гатвик с 242 людьми на борту, разбился вскоре после взлета и взорвался при ударе. Рейс AI171 достиг высоты 625 футов, сообщает Flightradar24. Акции Boeing упали на премаркете. BBG
• Израиль рассматривает возможность принятия военных действий против Ирана — скорее всего, без поддержки США — в ближайшие дни, несмотря на то, что президент Дональд Трамп находится в продвинутых дискуссиях с Тегераном о дипломатической сделке по сокращению своей ядерной программы. NBC
• Удушение Китая поставками полезных ископаемых, необходимых для высокотехнологичных товаров, от электромобилей до реактивных истребителей, стало огромным преимуществом в торговых переговорах с США. Они держат редкоземельные металлы на очень жестком поводке, соглашаясь только на экспортные лицензии на 6-месячные сроки, чтобы сохранить рычаги давления на Вашингтон. WSJ
• Если США продолжат вводить ограничения на полупроводники ИИ в Китае, то производитель чипов Huawei воспользуется своим положением во второй по величине экономике мира, заявил в четверг CNBC генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг. CNBC
• Сенаторы Республиканской партии вышли со встречи по крупному законопроекту Трампа, но подробностей о том, как будет структурирована налоговая реформа и сокращение Medicaid, не хватает, в то время как было указано, что будут внесены изменения, чтобы смягчить положения SNAP, чтобы уменьшить нагрузку на государства, и ограничение SALT, вероятно, будет уменьшено: CNN
• Премьер-министр Японии Исиба по-прежнему видит дистанцию с США, когда дело доходит до торговых переговоров, по словам лидера оппозиционной партии, который встретился с лидером, чтобы обсудить тарифы США. Исиба говорит, что между позициями США и Японии существует большой разрыв, и что у него нет конкретной временной шкалы, когда обе стороны могут прийти к соглашению. BBG
• Российские войска в мае съедали больше украинской территории, чем почти за любой месяц с конца 2022 года, поскольку Кремль нажимает на летнее наступление, чтобы создать на Западе впечатление, что победа в его пределах. WSJ
• Великобритания сообщила относительно мягкие апрельские данные, с нехваткой ежемесячного ВВП и промышленного производства. РТС
• Трамп заявил, что намерен отправить письма торговым партнерам в течение следующих одной-двух недель, устанавливая односторонние тарифные ставки, в преддверии крайнего срока 9 июля, чтобы восстановить более высокие пошлины на десятки экономик. BBG
• Сенатор Тед Круз в среду предложил сенаторам-республиканцам прекратить полномочия Федеральной резервной системы выплачивать проценты банкам, утверждая, что это сэкономит 1,1 триллиона долларов за десятилетие, а члены консервативного фланга партии хвалят эту идею. BBG
• Аренда квартир на Манхэттене достигла еще одного рекорда в мае, третьего за четыре месяца. Спрос может вырасти еще больше, поскольку истечение срока аренды и приток новых выпускников ужесточают рынок.

Тарифы/торговля

• Президент США Трамп заявил, что готов продлить сроки торговых переговоров, но не считает, что это будет необходимо, в то время как он добавил, что они имеют дело с Японией и Южной Кореей в торговле. Трамп также заявил, что в определенный момент они отправят письма странам, чтобы они взяли или ушли, и отправят эти письма через полторы недели. Кроме того, он сказал, что ЕС хочет вести переговоры и будет взвешивать снова через неделю, если он удовлетворен.
• Китайский иностранный Министерство говорит, что страна всегда будет выполнять свои обязательства, комментируя замечания президента США Трампа о том, что сделка с Китаем «сделана».
• Ожидается, что президент США Трамп подпишет ключевые компоненты торговой сделки между США и Великобританией, связанные с «автомобилями для сельского хозяйства». Чиновники, на которых ссылается FT, говорят, что продолжаются переговоры о предоставлении беспошлинного въезда для британских сталелитейщиков.

Более подробный взгляд на мировые рынки любезно предоставлен Newsquawk

Акции APAC торговались смешанно после приглушенной передачи со стены St., где основные индексы были нечеткими и уничтожили первоначальные выгоды, обусловленные данными, поскольку геополитические проблемы затуманились из-за настроений о рисках. Первоначально ASX 200 был выше благодаря силе в энергетике и золотодобытчиках после недавних ралли в их соответствующих базовых ценах на сырьевые товары, хотя рост на более широком рынке был ограничен, и индекс в конечном итоге вернулся на плоскую территорию. Nikkei 225 отставал, поскольку экспортеры страдали от негативных последствий недавней укрепления валюты. Hang Seng и Shanghai Comp были смешаны вместе с аналогичной общей картиной в Азиатско-Тихоокеанском регионе и с рынками, несколько не впечатленными отсутствием твердых деталей из недавнего американо-китайского соглашения.

Лучшие азиатские новости

• Акции Toho Titanium Co. выросли на 16% после того, как материнская компания JX Advanced Metals Corp. заявила, что рассматривает способы раскрутки листинга титанового подразделения, поскольку сложная система дочерних компаний Японии находится под пристальным вниманием.
• Акции Asian Paints набирают до 2,5%, поскольку 35 миллионов акций компании перешли из рук в руки в одноблочной торговле на NSE, устраняя опасения по поводу большого предложения акций на прилавке в ближайшей перспективе.
• Акции Paytm упали на ранних торгах в Мумбаи после того, как министерство финансов Индии заявило, что у него нет предложения разрешить торговые сборы за цифровые транзакции, что влияет на потенциал компании для получения таких доходов.
• Акции Cettire упали после того, как интернет-магазин моды заявил, что он сталкивается с постоянными проблемами на мировом рынке роскоши, усиленными тарифной политикой США.
• Акции тайской Siam Cement выросли на 3% после того, как компания заявила, что ее подразделение готовится снизить долю в индонезийской Chandra Asri Pacific.
• Акции Sino Biopharmaceutical взлетают на 19%, так как китайский производитель лекарств говорит, что в ближайшем будущем может быть завершена сделка по лицензированию.
• Акции Industrial Securities упали на 4,8% в Шанхае после того, как компания заявила, что ее контролирующий акционер, финансовый департамент провинции Фуцзянь, не планирует никакого слияния для китайской брокерской компании.
• Акции Sumitomo Pharma выросли на 17% в день или на 150 иен после того, как Daiwa Securities повысила свой рейтинг на японском фармацевтическом предприятии, сославшись на растущие продажи существующих продуктов, чтобы помочь финансировать новые исследования.

Европейские биржи находятся на заднем плане, в догоняющей игре к некоторым потерям, наблюдаемым в конце сессии в США; EuroStoxx 50-1,0%. Newsflow фокусируется на торговле и геополях. Сектор в основном отрицательный, учитывая это, за исключением энергетики (+0,4%), учитывая ралли в сырой нефти, наблюдаемое в среду; повествование, которое смягчает FTSE 100 -0,2%. На другом конце спектра, Travel & Leisure (-2,4%) отстает, учитывая недавний рост цен на энергоносители и с акцентом на Boeing (-7,5%) после крушения Air India.

Лучшие европейские новости

• Котекки из НБП говорит, что ставки могут быть снижены в июле через ISBNews; к концу 2025 года основная ставка может упасть до 4,75%, возможно, до 4,5%, если прогноз в ноябре покажет более низкий путь инфляции.
• Виллерой из ЕЦБ говорит, что дефицит бюджета в 5,4% в 2025 году остается в пределах досягаемости, даже при снижении прогнозов.
• Симкус из ЕЦБ говорит, что ставки все еще должны снизиться, поскольку риск увеличился, что инфляция будет ниже прогнозов; ЕЦБ достиг нейтрального уровня.
• Патсалидес из ЕЦБ говорит, что ЕЦБ является гибким и гибким в отношении ставок.
• Шнабель из ЕЦБ говорит, что цикл денежно-кредитной политики подходит к концу, перспективы роста в целом стабильны, несмотря на торговый конфликт. Среднесрочная инфляция стабилизируется. Среднесрочная инфляция стабилизируется. В 1 квартале 2026 года инфляция EZ еще больше снизится из-за эффекта базовой цены на энергоносители и вернется к 2% в среднесрочной перспективе.

Форекс

• DXY по большей части был красным. Ранним утром потери были скромными, и DXY на короткое время совершил набег на положительную территорию, проверив 98,50 балла вверх. Однако общее направление поездок остается ниже после ИПЦ и односторонних тарифных комментариев Трампа. DXY поскользнулся на рукоятке 97 и теперь смотрит на корыто YTD @ 97.92
• CHF и JPY — нынешние лидеры. По мере того, как тон риска ухудшается, а геополитическая напряженность на Ближнем Востоке обостряется после того, как Иран был признан нарушившим правила МАГАТЭ, прокладывая путь для возвращения к санкциям. USD/CHF упал, когда из Ирана появились сообщения о «потенциальной атаке Израиля» на уровне 0,8140. Аналогичным образом, USD/JPY находится на минимуме 143,58, что обусловлено теми же факторами и опережает напряженную неделю для Японии.
• GBP потерял первоначальный рост после разочаровывающих показателей ВВП Великобритании. Кабель достиг ночного максимума в 1,3593, прежде чем проскользнуть в красный цвет и до 1,3524 низких постданных. Акция, которая помогла поддержать EUR, так как EUR / GBP достигает максимума в 0,8519, что немного ниже 0,8522 с 8 мая. В недавней торговле, когда доллар дал почву, Кейбл вернулся в зеленую зону.
• EUR/USD находится на переднем крае и продолжает подниматься на новом пике YTD в 1,1587, поскольку трейдеры ищут ликвидную альтернативу доллару США. Многочисленные спикеры ЕЦБ до сих пор и запланированы на день вперед, хотя никто еще не передвинул циферблат.
• Антиподы изначально мягче, следуя мягкому тону риска, прежде чем двигаться выше, поскольку доллар потерял почву. AUD/USD Теперь он снова на ручке 0,65.
• PBoC установил среднюю точку USD/CNY на уровне 7.1803 против exp. 7.1703 (Prev. 7.1815).

Фиксированный доход

• Потолки превосходят данные о мягком росте, выпуск, который заставил рынки снова подразумевать еще два сокращения на 25 б/с со стороны Банка Англии в 2025 году. Тем не менее, некоторые оговорки к выпуску, связанные с фронтовой загрузкой из-за тарифов США и изменений гербового сбора Великобритании, действительно применяются. До 93,13, затмев 92,87 лучших во вторник (после отчета о голубином труде), до нового пика WTD.
• Бунды содержались в течение ночи, удерживая около 130,97 пика, наблюдаемого после ИПЦ США. С тех пор, несмотря на очень короткий приступ давления ранних дверей, бычье направление возобновило подъем Бундов до пика 131,40 и подсчет, учитывая тон риска и потенциально сочувствуя Гилтсу. Если Bunds взломали, то посмотрите на 131.47 с 5 июня до 131.50 с недели 9 мая.
• Это отголосок вышесказанного, хотя они сравнительно более сдержанны, поскольку мы отсчитываем до данных PPI во второй половине дня для дальнейшего понимания картины инфляции и того, как она согласуется с голубиным отчетом CPI. На пике 110-29, почти достаточное совпадение 110-29+ с 6 июня. Доходность начала смешиваться, но оказалась под растущим давлением по мере подъема самого эталона, с появлением скромного смещения, но 2s30 остаются в непосредственной близости от самых крутых точек, наблюдаемых после CPI.

Товары

• Сырые бенчмарки на задней ноге, бенчмарки, публикующие обратную сторону, превышающую 1,00 долларов США / баррель, и на минимумах 67,03 доллара США / баррель и 68,64 доллара США / баррель для WTI и Brent соответственно; давление, которое является скромным откатом от роста, наблюдавшегося в среду. Главным хедлайнером сегодняшнего утра были геополи, поскольку совет МАГАТЭ проголосовал за осуждение Ирана за нарушения ядерного обязательства. Это решение вызвало все более обостряющуюся риторику.
• Тем не менее, геополя пока не стимулировали слишком много действий для сырой нефти, учитывая успехи, достигнутые во вторник, тарифную риторику Трампа, продолжающиеся действия ОПЕК + и отсутствие конкретики относительно того, каким будет иранский ответ.
• В настоящее время мы ожидаем подробной информации о полном ответе Ирана (они подтвердили новый объект обогащения до сих пор), о том, как ответят Израиль и другие, и состоится ли 6-й раунд переговоров между США и Ираном в воскресенье, 15 июня, как запланировано.
• Спот-золото на сессии прочнее. Тем не менее, ценовое действие было значительным, поскольку XAU упал на корыто в размере 3338 долларов США в начале европейского утра, без четкого драйвера, кроме пикапа в долларах США в то время. С тех пор желтый металл поднимается и удобно находится в зеленом и на пике 3377 долларов за унцию, двигаясь вместе с другими гаванями по мере усиления геополитического тона.
• Специфика базовых металлов немного отличается от более широких обновлений по торговле и тех, которые влияют на тон риска, как обсуждалось.
• Министр энергетики США Райт и министр внутренних дел Бургума присоединились к японской JERA и американским производителям энергии для завершения соглашений, которые, как ожидается, добавят более 200 миллиардов долларов США к ВВП США. Министр энергетики Райт сказал, что падение добычи нефти в США в 2026 году маловероятно и видит многолетний процесс пополнения SPR, в то время как он ожидает, что ремонт SPR будет завершен к концу года.
• Япония, как сообщается, завершает планы по проведению аукциона по безналоговому импорту риса в течение июня через NHK.

Геополитика

• Иранский международный пост Шестой раунд переговоров между Ираном и США был предварительно запланирован на эти выходные в Омане, но казалось все более маловероятным, что переговоры состоятся, сообщила в среду газета The Washington Post со ссылкой на двух официальных лиц США. Тем не менее, сообщалось, что посланник США Виткофф в воскресенье встретится с министром иностранных дел Ирана Арагчи в Маскате, чтобы обсудить ответ Ирана на предложение США о ядерной сделке, по словам высокопоставленного американского чиновника, цитируемого Равидом Аксиоса.
• Источники, цитируемые The Washington Post, отметили, что сотрудники американской разведки все больше обеспокоены страхом Израиля нанести удар по Ирану без одобрения Вашингтона.
• Президент США Трамп ответил, что вам придется выяснить это, когда его спросили, почему людей просят покинуть Ближний Восток.
• Американским чиновникам сообщили, что Израиль полностью готов к операции в Иране, сообщает CBS.
• Высокопоставленный иранский чиновник говорит, что страна не откажется от своего права на обогащение урана; «дружественная» страна в регионе предупредила Тегеран о потенциальной атаке Израиля.
• МАГАТЭ Совет управляющих принял резолюцию, в которой Иран заявил о несоблюдении ядерных гарантий. Иран осуждает резолюцию МАГАТЭ, говорит, что это политическое решение без технических или правовых оснований; нет другого выбора, кроме как ответить на резолюцию МАГАТЭ. Запуск нового участка обогащения в безопасной зоне, дополнительные контрмеры планируются и будут объявлены позже.
• В докладе МАГАТЭ говорится, что Иран провел необъявленную ядерную деятельность на 4 объектах: Туркузабаде, Мариване, Фармине и Лависане Сиань, сообщает Sky News Arabia.
• Министр стратегических дел Израиля и директор Моссада отправятся на встречу с посланником США Уитковым в преддверии раунда ядерных переговоров с Ираном, запланированного на воскресенье, через израильские СМИ, цитируемые Sky News Arabia.
• Посольство США в Израиле ограничивает поездки для сотрудников и семей.
• МИД Израиля заявил, что международное сообщество должно отреагировать на несоблюдение Ираном и принять меры для предотвращения разработки им ядерного оружия.
• Журналист Стейн говорит, что западные дипломаты говорят i24NEWS: Они обеспокоены распадом отношений между двумя странами». (Иран и Израиль).
• Иракские военные говорят, что решение США об эвакуации не имеет ничего общего с наличием каких-либо показателей безопасности на территории. Разведывательные и полевые отчеты не указывают на реальные угрозы. Кроме того, посольство США в Бахрейне заявляет, что сообщения о том, что посольство каким-либо образом изменило свою позицию, являются ложными; штатное расписание и операции не изменились.

Календарь событий США

• 8:30 утра: май PPI Final Demand MoM, est. 0,2%, prior -0,5%
• 8:30 утра: май PPI Ex Food and Energy MoM, est. 0,3%, prior -0,4%
• 8:30 утра: май PPI Final Demand YoY, est. 2,6%, prior 2,4%
• 8:30 утра: май PPI Ex Food and Energy YoY, est. 3,1%, prior 3,1%
• 8:30 утра: 7 июня Первоначальные требования по безработице, est. 242k, prior 247k
• 8:30 утра: 31 мая Continuing Claims, est. 1910k, prior 1904k

Джим Рид из DB завершил ночную обертку

С днем рождения меня сегодня. Всю свою жизнь я выглядел довольно старым. Я действительно думаю, что мой реальный возраст догоняет то, как я выгляжу. Вероятно, лысость в 51 год не выделяется так сильно, как потеря волос в начале 20-х годов! Как бы хорошо я себя ни чувствовал, у меня колени 65-летнего и спина 70-летнего.

Вчера на рынках было несколько скрипучих стыков, поскольку растущая напряженность на Ближнем Востоке привела к тому, что цены на нефть марки Brent (+4,34%) показали самый большой ежедневный скачок 2025 года, поднявшись до $69,77 за баррель. Это произошло после того, как США заявили, что они выводят некоторых сотрудников из своего посольства в Багдаде, опасаясь эскалации между США и Ираном.

Настроениям не помогли различные заголовки, и CBS News сообщил, что одной из причин перемещения персонала США с Ближнего Востока было то, что американским чиновникам сказали, что Израиль готов начать операцию в Иране. Этот шаг также последовал за комментариями, которые президент Трамп сделал в New York Post, что он «менее уверен» в том, что Иран согласится прекратить свою ядерную программу, и министр обороны Ирана предупредил, что Тегеран нацелится на американские базы, если «на нас будет наложен конфликт». Таким образом, после сильного начала сессии эти заголовки увидели, что S&P 500 (-0,27%) потерял позиции к концу, а фьючерсы сегодня утром упали еще на 0,34%.

До этого момента ситуация выглядела более позитивно, поскольку облигации и акции были сняты с помощью снижения индекса потребительских цен в США. Действительно, это был 4-й сюрприз подряд, который привел к растущему оптимизму в отношении того, что тарифы могут быть меньше, чем первоначально опасались. Таким образом, перспектива снижения ставок ФРС в этом году прочно вошла в игру, что помогло 10-му году. Доходность казначейства снизилась на -5,0bps в день до 4,42%.

Что касается деталей, то в отчете показано, что ежемесячный заголовок индекса потребительских цен в США вырос всего на +0,08% в мае (против ожидаемых +0,2%), в то время как основной индекс потребительских цен вырос +0,13% (против ожидаемых +0,3%). На самом деле, основная печать ИПЦ была ниже оценки каждого экономиста в Bloomberg, поэтому это был явный сюрприз, который не ожидался вообще. Инвесторов успокоило отсутствие очевидного влияния тарифов, при этом цены на основные товары в мае фактически упали на 0,04%. Но если углубиться в подкомпоненты, то можно заметить несколько начальных признаков тарифов, поскольку игрушки (+1,35%) показали самый сильный ежемесячный скачок за 4 года, в то время как основные приборы (+4,31%) показали самый большой скачок почти за 5 лет.

С другой мягкой инфляционной печатью инвесторы перешли к цене в большем сокращении ставок от ФРС. Действительно, количество сокращений, оцененных декабрьским заседанием, выросло +6,1 б/с в день до 49 б/с, а в одночасье с тех пор выросло до 51 б/с. Это также произошло, поскольку некоторые тенденции инфляции выглядели все более благоприятными. Например, если взять последние 3 месяца вместе, годовой показатель CPI упал до +1,0%, самого слабого с июля. Аналогично для базового ИПЦ, 3-месячная годовая ставка также снизилась до +1,7%. Это было воспринято как повышение вероятности снижения ставок. В то же время было также новое давление на сокращение от администрации, поскольку президент Трамп опубликовал «CPI Just Out. Отличные цифры! Еда должна быть ниже одной полной точки. Мы бы заплатили меньше денег за долг, пришедший к нам. Очень важно!!! Незадолго до этого, Заместитель Председателя Дж. Вэнс также сказал, что «отказ ФРС снизить ставки является денежной халатностью. "

Другая важная история вчера пришла из торговых переговоров между США и Китаем. Что касается того, что мы знаем, Трамп написал вчера, что «наша сделка с Китаем завершена, и что сделка приведет к тому, что Пекин будет поставлять редкоземельные элементы и магниты «вверх», а США, в свою очередь, выполнят свои обязательства, в том числе по китайским студентам, использующим университеты США». Трамп также говорил о 55% тарифах на Китай, подразумевая, что текущая комбинация тарифов (10% базового уровня, 20% фентанила и до 25% от тарифов 2018-19 годов) будет продолжаться. Между тем, WSJ сообщила, что Китай ввел 6-месячный лимит на новые лицензии на экспорт редкоземельных элементов в обмен на согласие США ослабить свои недавние ограничения на продажу в Китай таких продуктов, как реактивные двигатели и этан. В целом, это оставило ощущение, что обе стороны восстановили торговое перемирие, которое было сигнализировано в Женеве в прошлом месяце, но путь вперед к любой подлинной нормализации торговли все еще неясен.

В других торговых новостях мы находимся менее чем в четырех неделях от окончания 90-дневного продления взаимных тарифов, которое истекает 9 июля. И вчера президент Трамп сказал, что США будут отправлять письма примерно через полтора-две недели странам, рассказывая им, что такое сделка. США все еще ведут переговоры с несколькими странами, и ранее в тот же день министр торговли Лутник заявил, что ЕС «вероятно, будет самым, самым концом» торговых сделок, которые США завершают. Между тем, в показаниях перед Конгрессом министр финансов Бессент предположил, что между ограничениями на чипы США и редкоземельными металлами Китая не было никакого «quid pro quo». Другой примечательный комментарий Бессента касался фискальной политики, заявив, что он хочет достичь коэффициента дефицита ниже 4% к концу срока Трампа. И после того, как Bloomberg сообщил, что он может быть в бегах, чтобы стать следующим председателем ФРС, Бессент также сказал, что он «хотел бы остаться на моем месте» в Казначействе до 2029 года.

Для акций возобновившиеся геополитические риски перевесили хорошие новости по ИПЦ, при этом индекс S&P 500 (-0,27%) завершил серию трех последовательных повышений. С небольшими немедленными признаками того, что ограничения на чипы в США были сняты, Magnificent 7 (-0,83%) отстал, что привело к снижению для Apple (-1,92%) и Amazon (-2,03%). И индекс волатильности VIX достиг +0,31 пт выше до 17,26 пт, ранее ожидая закрытия на самом низком уровне с февраля.

В отличие от этого, казначейские облигации показали солидную прибыль, чему способствовал ИПЦ и солидный аукцион в 10 лет, на котором было выпущено 39 млрд долларов США нот -0,7 млрд. В совокупности это снизило доходность 2yr до -6,6ps в день до 3,95%, в то время как доходность 10yr снизилась до -5,0bps до 4,42%. Между тем, доходность 30yr упала на более скромные -1,0bps до 4,92% перед сегодняшним аукционом 30yr. И, в свою очередь, более низкие ставки в США привели к падению индекса доллара (-0,47%) до половины процента от его минимумов в конце апреля, и теперь он колеблется чуть выше этого с еще одним снижением -0,26% за ночь. Это связано с тем, что доходность казначейских облигаций также увеличила свое снижение сегодня утром, а доходность 10 лет снизилась еще на -1,4 б/с до 4,41%.

Ночью в Азии рынки, как правило, изо всех сил пытались набрать обороты, поскольку они сталкиваются с неопределенностью в отношении тарифов и геополитики. Таким образом, Nikkei (-0,56%) и Hang Seng (-0,50%) потеряли позиции, в то время как CSI 300 (+0,03%) и Shanghai Comp (+0,07%) показали очень скромный рост. Основным исключением из этой модели стал южнокорейский KOSPI (+0,71%), который сегодня утром продемонстрировал 7-й подряд рост, оставив индекс на пути к самому высокому уровню закрытия с января 2022 года.

Ранее в Европе и акции, и облигации боролись, поскольку они не смогли извлечь выгоду из повышения ИПЦ США. Однако они также закрылись перед негативными геополитическими заголовками, поэтому фьючерсы на DAX сегодня утром упали еще на -0,82%. Тем не менее, STOXX 600 (-0,27%) потерял позиции в течение третьей сессии подряд, с потерями для DAX (-0,16%), CAC 40 (-0,36%) и FTSE MIB (-0,07%). И это была та же история для ставок, с доходностью на 10yr bunds (+1,1bps), OATs (+2,3bps) и BTPs (+1,0bps) все движутся вверх.

Между тем, в Великобритании правительство объявило о пересмотре расходов, где они устанавливают бюджетные ассигнования на предстоящие годы. Это было больше связано с микро-решениями, поскольку конверты расходов будут расти в целом в соответствии с прогнозами весеннего заявления, а ежедневные расходы в реальных условиях вырастут на 1,8% в следующем финансовом году и на 1% в оставшейся части прогнозного горизонта. Таким образом, следующий большой финансовый вопрос будет лежать в осеннем бюджете, который постепенно всплывает. Наш британский экономист отметил, что изменения в предположениях о кондиционировании рынка, ослабление рынка труда, торговая война и потенциальное снижение производительности могут открыть еще одну фискальную дыру - в размере 10-15 млрд фунтов стерлингов. Для получения более подробной информации о расходах см. его последний блог здесь.

На сегодняшний день и выпуски данных включают выпуск ИПП США за май, еженедельные первоначальные заявления о безработице и ВВП Великобритании за апрель. Спикерами центрального банка являются вице-президент ЕЦБ де Гиндос, а также Шнабель, Мюллер, Эскрива, Симкус, Узел, Панетта и Патсалидес. И, наконец, 30-летний казначейский аукцион.