Фьючерсы отскакивают от ночных минимумов, пока чувства остаются на грани

dailyblitz.de 11 месяцы назад

Zdjęcie: futures-rebound-from-overnight-lows-as-sentiment-remains-on-edge

После трех бурных дней диких, жестоких колебаний фьючерсы остаются неизменными перед открытием четверга, стирая потери за ночь, если они все еще ниже важного порогового уровня CTA 5255, который вызывает миллиарды продаж систематическими фондами. Азиатские и европейские акции снизились, продлевая растущую волатильность, которая охватила мировые рынки в течение нескольких дней после того, как Банк Японии фактически прокрутил кэрри-трейд на прошлой неделе, когда он неожиданно поднял ставки, только к развороту всего несколько дней спустя, когда Nikkei потерпел крупнейший однодневный крах со времен Черного понедельника. По состоянию на 7:4 утра фьючерсы на S & P не изменились и составили 5228, в то время как фьючерсы Nasdaq были частично зелеными, а Mag7 и полуфиналы обеспечивали поддержку, несмотря на продолжающиеся продажи Supermicro. Доходность казначейских облигаций ниже, чем данные по безработице в США, при этом доходность 10-летних облигаций США падает на 2 б/с до 3,93%, поскольку европейские облигации также растут. Следите за облигациями, так как вчерашний аукцион 10Y был слабым, но на него мог негативно повлиять повышенный выпуск кредитов; сегодня аукцион 30Y. Доллар США слабее, а товары ниже во всех 3 комплексах, поскольку WTI опускается ниже 75 долларов, но драгоценные металлы получают предложение. Сегодняшний акцент на макроданных делается на заявлениях о безработице; всплеск там предшествовал более слабой NFP, которая совпала с отпуском, поэтому рынок может иметь повышенную чувствительность к печати. В других странах Goldman и JPMorgan увеличили свои шансы на рецессию с 10% до 25% и с 25% до 35% соответственно.

В предпродажной торговле акции Warner Bros упали после того, как родитель CNN и TNT опубликовал списание сборов на сумму $9,1 млрд на стоимость своих традиционных телевизионных сетей. монстр Акции напитков упали после того, как производитель энергетических напитков пропустил оценки прибыли во втором квартале. Вот все известные премаркеты:

Амнеал повышается на 6% после того, как производитель лекарств получил одобрение FDA США на его капсулы с расширенным высвобождением для лечения болезни Паркинсона.
Bumble упал на 41% после того, как компания сократила прогноз годового дохода, предполагая, что капитальный ремонт флагманского приложения бренда не смог ощутимо стимулировать рост.
Dutch Bros. упала на 22% после того, как сеть кофеен замедлила перспективы роста магазина.
Lilly выросла на 10% после того, как второй раз в этом году подняла прогноз продаж на 2024 год, поскольку ее блокбастер по снижению веса Zepbound превзошел ожидания.
JFrog упал на 26% после того, как компания по разработке программного обеспечения сократила свой годовой прогноз.
Klaviyo подскочила на 18% после того, как компания повысила прогноз по выручке за год.
Напиток Monster Beverage упал на 8% после того, как рост доходов производителя энергетических напитков замедлился до самого низкого уровня с начала пандемии Covid-19.
SolarEdge упал на 15% после того, как прогноз выручки компании по возобновляемым источникам энергии для 3Q оказался значительно ниже средней оценки аналитиков.
Under Armour выросла на 7%, поскольку руководство повысило свое руководство по реструктуризации бренда спортивного снаряжения под руководством основателя Кевина Планка.

Рынки были чрезвычайно волатильными, поскольку плохие данные о рабочих местах на прошлой неделе вызвали опасения, что политика Федеральной резервной системы рискует еще более глубоким замедлением. В сочетании с повышением ставки Банком Японии, кэрри-трейд пережил исторический спад, который, по данным JPM, составляет около 75%. Данные по безработице в США в четверг находятся в более резком фокусе, чем когда-либо после хрупких цифр заработной платы на прошлой неделе. Инвесторы также готовятся к тому, что центральные банки США и Японии потенциально будут перемещать процентные ставки в противоположных направлениях в ближайшие месяцы, создавая дополнительную нагрузку на финансируемую иеной транспортную торговлю.

Это а «Период консолидации перед любым новым трендом, учитывая, насколько волатильным был рынок». Керри Гох, главный инвестиционный директор Kamet Capital Partners Pte. «Инвесторы, вероятно, будут оставаться в стороне до тех пор, пока не появятся новые данные. Следующие пару дней будут иметь решающее значение — либо спокойная отдача, либо мы увидим новый приступ волатильности. "

Между тем, как обсуждалось вчера вечером, расхождение в денежно-кредитной политике центрального банка США и Японии подрывает роль иены как дешевого источника финансирования финансовых активов. В четверг сводка протоколов заседания Банка Японии на прошлой неделе показала, что власти не видели неожиданного повышения ставок в последние месяцы в качестве ужесточения политики. Однако всего несколько дней спустя, после эпического краха японских акций, заместитель губернатора Синичи Учида вчера заявил, что Банк Японии не будет повышать процентные ставки, когда финансовые рынки нестабильны, что помогло повысить акции и снизить иену.

По данным стратегов JPMorgan, три четверти оборота юаня были отключены, поскольку недавний спад уничтожил все положительные годовые доходы, в то время как аналитики Goldman считают, что позиционирование в иене теперь является чистым долго, предполагая, что большая часть юаня была отключена.

Стратегия переноса, которая включает заимствования по низким ставкам для финансирования покупок в высокодоходных активах в других местах, колебалась в течение нескольких месяцев. За прошедшую неделю были нанесены удары по сделкам, поскольку волатильность на мировом рынке подскочила на фоне опасений быстрого снижения ставок ФРС и после того, как Банк Японии увеличил ставку больше, чем ожидалось. Разоблачение торговли кэрри имеет больше возможностей для работы, по словам Куинси Кросби из LPL Financial. "Более мягкий доллар, движимый восприятием рынка о том, что ФРС скоро начнет цикл смягчения, должен помочь поддержать более сильную иену - негатив для торговли. "

В других странах продолжаются дебаты о пути развития экономики США. JPMorgan теперь видит 35-процентный шанс того, что экономика США впадет в рецессию к концу этого года, по сравнению с 25 процентами в начале прошлого месяца. Новый расчет банка по рискам рецессии последовал всего через несколько часов после аналогичного шага Goldman Sachs, который теперь видит 25-процентную вероятность рецессии в следующем году.

Другие инвесторы, однако, утверждают, что данные по-прежнему указывают на мягкую посадку. «Я не беспокоюсь об экономике США. Да, безработица вызывает беспокойство, но это не драматично, это просто замедление. Франсуа Римеу, стратег La Francaise Asset Management в Париже. «Я считаю, что это был просто эпизод волатильности, который мы испытывали в прошлом летом. "

Европейский индекс Stoxx 600 отменил большую часть аванса в среду, снизившись за счет технологий и акций горнодобывающей промышленности. Estoxx на 50 процентов ниже, технологические и промышленные показатели ниже. Акции Siemens упали после того, как производитель заявил, что видит рост выручки группы и доходность в своем ключевом промышленном подразделении в нижней части прогнозов. Акции Zurich Insurance Group AG упали после того, как компания сообщила о росте потерь имущества и пострадавших, отчасти из-за «более высоких потерь от катастроф и погодных явлений». Allianz SE поднялась после того, как прибыль во втором квартале выросла на более сильных доходах от страхования жизни и управления активами. Доставка Plc сплотился после того, как сообщил о более сильных заказах клиентов и сказал, что прибыль за год будет на более высоком уровне. Entain Plc взлетел после того, как британская игорная компания получила прибыль от чемпионата Европы по футболу этим летом.

Ранее на сессии азиатские акции сначала выросли, но в конечном итоге упали, остановив двухдневное ралли, поскольку японские акции отменили ранний рост после волатильной торговой сессии. Индекс MSCI в Азиатско-Тихоокеанском регионе упал на 0,9%, взвешенный технологическими акциями, включая TSMC, Samsung и Keyence. Японский индекс Topix снизился, поскольку технологические компании отслеживали своих американских коллег ниже. Экспортеры также пострадали после укрепления иены по отношению к доллару. Бенчмарки отступили в Тайване, Южной Корее и Австралии. Китайские акции в Гонконге и на материке были в целом стабильны на фоне распродаж в Азии, подогревая привлекательность рынков как препятствие для продолжающейся глобальной волатильности, в то время как инвесторы ищут ценность. Настроения в регионе оставались хрупкими в одну из самых бурных недель для запасов в последнее время. Азиатский индикатор движется к четвертой неделе потерь, поскольку инвесторы переоценивают перспективы экономики США и траекторию процентных ставок в стране.

В иностранной валюте индекс Bloomberg Dollar Spot падает на 0,2%. Швейцарский франк возглавляет G-10, а японская иена также растет в заявке на гавань. Австралийский доллар растет после более ястребиной риторики от РБА.

В ставках казначейские облигации имеют небольшую прибыль в начале торговли в США. Доходность богаче на 1bp-2bp по кривой с инвертированными 2s10s около -3,5bp после закрытия на YTD высокой -2,1bp среды; Новый 10-летний период составляет около 3,93%, отставая в отрасли и опережая позолоты. Поставки остаются в центре внимания, поскольку аукционный цикл завершается продажей облигаций на $25 млрд в течение 30 лет, и ожидается, что по крайней мере несколько корпоративных предложений последуют за потопом в среду почти в $32 млрд. Вчерашний неожиданно слабый аукцион 10Y, который замедлился на 3,1 б.п., что является особенно плохим результатом, поскольку он получил самую низкую доходность за год и напугал рынки и ускорил распродажу кросс-активов. Когда выдается 30-летняя доходность составляет ~4,225%, это ~17 млрд. баррелей в сутки богаче, чем в прошлом месяце, который вырос на 2,2 млрд.

В сырьевых товарах нефть стабилизировалась после своего самого большого продвижения за неделю, при этом трейдеры по-прежнему привязаны к колебаниям на более широких рынках и напряженности на Ближнем Востоке. Спотовое золото поднимается на 13 долларов до 2396 долларов за унцию.

Биткоин вырос на 3,7% после того, как Ripple назвала недавнее решение SEC победой компании.

Глядя на сегодняшний календарь, таблица экономических данных США включает еженедельные первоначальные заявления о безработице (8:30 утра) и оптовые запасы в июне (10 утра). Запланированные спикеры ФРС включают Баркина в 3 часа дня

Рыночный снимок

Фьючерсы S&P 500 выросли на 0,1% до 5 231
STOXX Europe 600 снизился на 1,1% до 490,56
MXAP снизился на 0,3% до 173,35
MXAPJ снизился на 0,4% до 544,49
Nikkei снизился на 0,7% до 34 831,15
Topix снизился на 1,1% до 2,461,70
Индекс Hang Seng мало изменился на 16 891,83
Shanghai Composite мало изменился на 2 869,90
Sensex снизился на 0,6% до 79 019,95
Австралия S&P/ASX 200 снизился на 0,2% до 7,681,98
Kospi снизился на 0,5% до 2 556,73
Brent Futures снизился на 0,4% до $78,02 за баррель
Золото подорожало на 0,5% до $2 394,27
Индекс доллара США снизился на 0,21% до 102,98
Немецкий 10Y доходность -3 б/с на 2,24%
Евро вырос на 0,1% до $1,0938

Лучшие ночные новости

Резюме мнений Банка Японии показывает, что центральный банк обсуждал дальнейшее повышение ставок на заседании в прошлом месяце, но чиновники также считают, что политика остается адаптивной, несмотря на скромные ужесточения мер. РТС
Региональные банки Китая находятся под новым контролем со стороны регулирующих органов для получения казначейских облигаций на фоне продолжительного ралли в китайских государственных облигациях, которое вызвало тревогу со стороны центрального банка. WSJ
У НБК может быть больше возможностей для снижения ставок, если ФРС агрессивно ослабнет. Некоторые экономисты говорят, что за неожиданным сокращением Китая в прошлом месяце теперь могут последовать еще два таких шага в 2024 году - ослабление в масштабах, невиданных годами. BBG
Тейлор Свифт отменила три концерта в Вене после того, как австрийские власти заявили, что раскрыли заговор исламистского террора с целью нападения на поклонников певца и автора песен в городе на этой неделе. В среду утром австрийская полиция арестовала 19-летнего гражданина Австрии, а во второй половине дня - второго человека неустановленного возраста и гражданства. FT
Италия удвоила фиксированный налог на иностранные доходы новых жителей, что стало ударом по богатым эмигрантам, стремящимся избежать повышения налогов в других странах Европы. Кабинет премьер-министра Джорджии Мелони в среду одобрил повышение ежегодного налога на доходы за рубежом для новых налоговых резидентов в Италии до 200 000 евро. FT
Потребители США ограничивают расходы на поездки и отдых, нанося удар по таким предприятиям, как тематические парки Disney, аренда жилья Airbnb и отели Hilton, поскольку растут вопросы о здоровье экономики. FT
Основные криптовалюты выросли после того, как суд США обязал Ripple выплатить штраф в размере 125 миллионов долларов, что является лишь частью того, что SEC искала. «Ветры SEC против всего сообщества XRP исчезли», - сказал генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхаус на X. BBG.
Украина начала ракетные и беспилотные атаки, поскольку ее силы расширили свою операцию в российской Курской области, на второй день смелого вторжения, которое вынудило Москву перебросить войска с украинского фронта. FT
Google и Meta заключили секретную сделку по таргетированию рекламы Instagram на подростков на YouTube, обходя собственные правила поисковой компании по обращению с несовершеннолетними в Интернете. FT

Более подробный взгляд на мировые рынки любезно предоставлен Newsquawk

Акции APAC торговались смешанными после слабой передачи со стены В то время как основные индексы упали на ранних этапах и закончились в минусе на фоне мягких доходов и геополитических рисков. ASX 200 был снижен на фоне низкой производительности в сырьевых акциях, включая BHP, которая, как сообщается, планирует продать бразильские медные и золотые активы, приобретенные в результате поглощения Oz Minerals. Nikkei 225 упал в начале торгов с убытками до 2,5%, прежде чем начать полное восстановление. Hang Seng и Shanghai Comp. сравняли потери при открытии с первыми, возвращаясь к психологическому уровню 17 000, в то время как материк также сравнял ранние потери, но держался в узком диапазоне среди легких катализаторов.

Лучшие азиатские новости

На заседании 30-31 июля один из членов сказал, что они должны помнить о рисках роста инфляции, а один из членов сказал, что жесткий рынок труда и рост цен на импорт из слабой иены, вероятно, будут удерживать инфляцию под повышательным давлением. Было также высказано мнение о целесообразности повышения процентной ставки с учетом того, что экономика и цены движутся в соответствии с прогнозами и существует необходимость в бдительности для повышения риска инфляции. Кроме того, один из членов сказал, что нет никаких изменений в том факте, что Банк Японии поддерживает экономику даже при повышении ставок, поскольку номинальная ставка 0,25% является очень приемлемой, в то время как один член сказал, что, учитывая окружающую среду, окружающую инфляцию, пришло время рассмотреть небольшое повышение ставок, а член также сказал, что Банк Японии должен в конечном итоге повысить ставки до уровней, которые считаются нейтральными для экономики, что, вероятно, составляет по крайней мере около 1%.
Губернатор РБА Буллок заявила, что они бдительны к инфляционным рискам и не будут колебаться в повышении, если это необходимо, в то время как она добавила, что совет директоров рассмотрел повышение во вторник, и текущие ставки по-прежнему считаются отвечающими инфляционному мандату. Буллок сказал, что базовая инфляция, как ожидается, не вернется к целевому диапазону 2-3% до конца 2025 года и, основываясь на текущей информации, РБА не ожидает быстрого снижения ставок. Кроме того, она сказала, что РБА не реагирует на отдельные экономические показатели, и если экономика будет снижаться быстрее, чем ожидалось, РБА рассмотрит вопрос о снижении ставок, но видит необходимость в дополнительных доказательствах для изменения ставки.
RBI сохранил ставку выкупа без изменений на уровне 6,50%, как и ожидалось, в то время как он сохранил позицию, сосредоточенную на снятии жилья, в котором 4 из 6 членов проголосовали за решение о ставке и политическую позицию. Губернатор RBI Дас сказал, что рост Индии остается сильным, а инфляция в целом находится на снижающейся траектории. Кроме того, Дас сказал, что они хотят, чтобы инфляция постепенно соответствовала цели, и отметил, что продовольственная составляющая инфляции остается упрямой, но добавил, что в будущем базовое влияние на инфляцию изнашивается.
Землетрясение в южном регионе Японии, прелим. магнитуда 6,9 (против 7,1 в 08:57 BST), через NHK; предупреждение о цунами было выпущено для Миядзаки и Кочи, затем расширено до Кагосимы и Эхимэ

Европейские биржи ниже по всем направлениям, Euro Stoxx 50-1,2%, поскольку оптимистичные настроения со стороны Wall St. отразились на торговле APAC и продолжились. Macro newsflow light, доходы, приводящие к секторальным различиям с Travel & Leisure, подкрепленные номерами Entain, Telecoms, поддерживаемыми Deutsche Telekom. Фьючерсы в США ниже по всем направлениям, но только скромно, с небольшими потерями, чем в Европе, ES -0,4% и NQ -0,3%. Впереди горстка причитающихся заработков.

Лучшие европейские новости

Турция продолжает Годовой прогноз инфляции по замедлению спроса
Siemens прогнозирует низкие продажи автоматизации
Duerr выигрывает от выигрыша Beat и улучшенного прогноза ввода заказа
Заказы Deliveroo растут по мере роста спроса на рынках
Центральный банк Турции сохранил Прогноз инфляции на конец года не изменился
Протестующие против расизма дали Великобритании передышку после нескольких дней беспорядков

Форекс

DXY мягче в течение дня после умеренного роста в среду, с отсутствием конкретных катализаторов до сих пор в данных и поставках в США; всего 103,00.
JPY не реагирует на японское землетрясение и цунами; USD / JPY чуть выше отметки 146,00 и мягче на сессии с общим действием гораздо более сдержанным, чем в последнее время.
EUR подкрепляется упомянутым мягким долларом США, но только скромно с учетом специфики; аналогичная история для Стерлинга, хотя Кейбл опустился ниже отметки 1,2700.
Антиподы более устойчивы, они снова опередили AUD после комментариев губернатора RBA. Киви держался на плаву, несмотря на более мягкие инфляционные ожидания, которые увеличили шансы на сокращение RBNZ на следующей неделе.
PBoC установил среднюю точку USD/CNY на уровне 7.1460 против exp. 7.1821 (предыдущее 7.1386).

Фиксированный доход

Фиксированные бенчмарки ставок, конкретные драйверы света и действия в целом хорошо в рамках последних параметров.
Комплекс, по сути, находится в режиме холдинга перед еженедельными данными США, а затем аукционом 30 лет, который следует за мягким 10 годом в среду.
Бунды в середине параметров c. 50 tick с Gilts в комплектации, но даже в узких диапазонах, в то время как UST приближаются к 113-37 лучшим в среду, сравнявшись с опоздавшими аукционами.

Товары

Сырая нефть покорена, но удерживает основную часть вчерашних достижений, комплекс сосредоточен на геополях, поскольку мы ожидаем ответного удара Ирана / Ливана против Израиля с потенциальными действиями Хезболлы.
ВТИ Sep торгуется в диапазоне 74,78-75,70 долларов США / баррель, в то время как Brent Октябрь торгуется в пределах диапазона $ 77,80-78,70/bbl.
Контрольные показатели Nat Gas начались с заметных успехов, подкрепленных сообщениями о том, что украинские войска начали атаку на Курск, российский регион; однако ситуация в Курске, согласно несколько смешанной российской отчетности, похоже, стабилизировала прикосновение и вызвала откат от лучших.
Металлы являются смешанными, драгоценными аналогами, поддерживаемыми геополитическим ландшафтом, но в узких диапазонах, в то время как базовые металлы почти не меняются, хотя LME Copper пытается ослабить некоторое давление в среду.
Российский «Газпром» продолжает поставлять газ в Европу через Украину, объем которого в четверг составил 37,3 млн кубометров (до 39,4 млн кубометров в среду и 42,3 млн кубометров во вторник).
Китайская NDRC сократит розничную цену на бензин и дизельное топливо на 305 юаней и 290 юаней соответственно по состоянию на 8 августа.

Геополитика: Ближний Восток

Посол Ирана в ООН заявил, что «приоритет Тегерана заключается в том, чтобы наказать агрессоров», ответственных за убийство Хании в Тегеране, и предотвратить повторение террористических атак со стороны Израиля. Это следует за сообщением, что официальные лица США заявили, что Иран может переосмыслить начало многопланового нападения на Израиль, в то время как они ожидают иранского ответа на убийство Хания, но считают, что Тегеран, похоже, переориентировался, и США не ожидают неминуемого нападения.
По сообщениям, «Хезболла» выглядит все более и более похожей на то, что она может нанести удар по Израилю независимо от того, что Иран может намереваться сделать, согласно двум источникам, знакомым с разведданными, цитируемыми CNN.
Израильские официальные лица считают, что целью ответа Хезболлы может быть штаб-квартира ЦАХАЛа в центре Тель-Авива или штаб-квартира Моссада и другие ключевые разведывательные базы в северном Тель-Авиве.
Израиль сказал США, что если Хезболла нанесет вред израильским гражданским лицам в рамках возмездия за убийство своего высшего военного командира, ответ израильских сил обороны будет непропорциональным, по словам двух чиновников, цитируемых Аксиосом.
Заместитель министра иностранных дел Саудовской Аравии заявил, что убийство Хания считается «вопиющим нарушением» суверенитета Ирана.

Геополитика: другой

Медведев заявил, что Россия должна надавить на Одессу, Харьков, Днепр, Николаев, Киев и далее, добавив, что Россия остановится только тогда, когда сочтет это приемлемым и выгодным.
Министерство обороны России заявляет, что Россия препятствует попыткам Украины прорваться глубже в российский Курский регион.

Календарь событий США