Хавьер Блас рассказал об этих выводах для рынка сырой нефти после прямого нападения Ирана на Израиль

Прямое нападение Ирана на Израиль в субботу вечером рассматривается как побег в ближневосточном конфликте. Ракетная и беспилотная атака Тегерана (в целом безуспешная) хорошо освещалась (читай: здесь и здесь) в течение последних двух недель, подталкивая фьючерсы на нефть марки Brent выше отметки в 90 долларов за баррель на повышенных геополитических чертежах в регионе.

Прямая атака Ирана на Израиль может привести к тому, что некоторые трейдеры еще больше пересмотрят премию за геополитические риски. И это потому, что нападение Тегерана на Израиль было прямым, а не обычными иностранными доверенными лицами, такими как ливанское ополчение Хезболла и йеменские повстанцы-хуситы. До сих пор цены на нефть выросли на 17,5% в этом году и предложили около 4% с момента удара по посольству Ирана в начале этого месяца.

«Цены на нефть могут быть пряными на открытии, так как это первый случай, когда Иран нанес удар по Израилю со своей территории», - сказал Джованни Стауново, аналитик UBS Group AG.

Стаунов добавил: «Сколько продлится какой-либо отскок, также зависит от реакции Израиля. "

По словам Имана Нассери, Миддл Управляющий директор консалтинговой компании FGE, Brent уже оценила риск в 10 долларов. Он сказал, что еще одна премия в размере от 2 до 5 долларов может быть оценена в дальнейших сделках по атакам «око за око».

В воскресенье Иран предупредил США, что если он поддержит израильскую контратаку, то ожидает дальнейшего побега в конфликте по всему региону, особенно с миссиями и беспилотниками, нацеленными на военные базы США.

Добавление большего опыта на энергетических рынках - это сообщение ранее в субботу, что военизированная Революционная гвардия Ирана посеяла связанное с Израилем контейнеровоз возле Ормузского пролива, критической морской точки в регионе. Поддерживаемые Ираном хуситы уже нацелились на американские и израильские корабли в Баб-эль-Мандебском проливе, еще один важный морской пункт назначения, который нарушает глобальные торговые потоки.

Осознание всего этого является Эксперт сообщества Bloomberg Хавьер Блас, который изложил несколько выводов для энергетических рынков после вспышки в одночасье:

1. С чисто физической точки зрения в мире нефти ничего не изменилось. Ближневосточная нефть вливается в глобальную экономику, и Ормузский пролив, самый важный в мире энергетический шоколадный пункт, остается открытым для судоходства. Проще говоря, дефицита нефти нет.

2. Риск будущих потрясений возрос. Было бы наивно говорить, что Ближний Восток сегодня выглядит так же эффективно, как и на прошлой неделе. Я не думаю, что это была чисто символическая атака. Несмотря на заблаговременное телеграфирование, Иран запустил около 170 беспилотных летательных аппаратов, 30 круизных миссий и 120 баллистических миссий с явной целью подавить оборону Израиля. Рынок опционов, через контракты на покупку опционов, должен отражать более высокие риски.

3. Иранские приложения нацелены на то, чтобы избежать деэскалации, а не на открытие первой главы региональной войны.Еще задолго до того, как беспилотники и миссии достигли Израиля, Тегеран указал, что нападение было одноразовой «законной защитой» после бомбардировки Израилем своего посольства в Сирии. Этот вопрос можно считать завершенным. Если Израиль принимает у себя ответные меры, в результате чего Америка и несколько арабских стран вместе нейтрализуют почти все поступающие бомбы, это сродни стратегической победе, то регион возвращается к своему неустойчивому статус-кво. Если это так, то основные цены на нефть не должны расти. Вместо этого риск будетОни лучше отражаются на рынке опционов.

4. Вне геополитики фундаментальные показатели спроса и предложения на нефть выглядят здоровыми. Даже самый медвежий прогноз роста спроса на нефть в 2024 году будет соответствовать историческому среднему показателю в 1,2 миллиона баррелей в день. Бычьи прогнозы для гораздо более высокого роста, в диапазоне 1,5-1,9 млн баррелей в день. Что касается предложения, то в этом году ряд сбоев привел к сокращению добычи, отчасти из-за доли нефти в США. В результате мировые изобретатели нефти, которые обычно увеличиваются в первом полугодии, восстановились без изменений. Если ОПЕК+ не увеличит добычу в ближайшее время, запасы сократятся во второй половине года.

5. ОПЕК+ держит рынок напряженным. Несмотря на то, что цены на нефть значительно превысили 80 долларов, летом марта было принято решение перенести сокращение добычи в первом квартале на второй квартал. Я ожидаю, что группа откроет краны на своей следующей встрече, запланированной на 1 июня. В своем прошлогоднем нефтяном отчете картель 11 апреля отметил, что «надежный прогноз спроса на нефть для летних войн, заботящийся о мониторинге рынка» - своего рода язык подготовки главы роста производства.

6. Как ОПЕК+ увеличит добычу, будет так же важно, как и само повышение. Я ожидаю, что группа будет медленно увеличивать добычу, оставляя свои варианты открытыми. Вместо того, чтобы заранее объявлять о серии увеличения добычи, он может вместо этого назначать ежемесячные встречи, заставляя рынок гадать, когда он добавит достаточно нефти.

7. Если Израиль и Иран не будут участвовать в атаках «око за око», которые нарушают потоки нефти, у ОПЕК+ будет более чем достаточно резервных производственных мощностей, чтобы контролировать ценовое ралли. Саудовская Аравия, Объединенные Арабские Эмираты и Ирак держат около 5 миллионов баррелей в день вне рынка, что составляет около 5% мирового спроса и больше, чем производит сам Иран.

8. За исключением региональной войны, самый большой риск поставок нефти является политическим. Президент Джо Байден выступил за «дипломатический» ответ на иранские атаки. С момента его инаугурации в 2021 году Байден почти позволил Ирану увеличить добычу нефти, ослабив влияние санкций США на Тегеран. В марте добыча иранской нефти достигла пятилетнего максимума в 3,25 млн баррелей в день по сравнению с 2,1 млн в январе 2021 года. Если Байден возобновит получение санкций, это может значительно ужесточить рынок, если ОПЕК+ не компенсирует влияние. Я сомневаюсь, что Байден пойдет по этому пути в год выборов.

9. Россия виновата. Благодаря жесткому нефтяному рынку Москва уже продает свою нефть по цене 75 долларов за баррель, что значительно превышает лимит Группы семи в 60 долларов за баррель. Если Вашингтон введет санкции против Ирана, это может создать пространство для собственных санкционированных Россией баррелей, чтобы завоевать долю рынка и добиться еще более высоких цен. Одна из причин, по которой Белый дом закрыл глаза на экспорт иранской нефти, заключается в том, что его приоритетом была оптовая торговля Россией. Рост иранского производства был невысказанной и непризнанной стоимостью этой политики. Теперь Вашингтон должен пересмотреть свой самый большой концерт.

10. Риск того, что Белый дом в этом году начнет использовать стратегический нефтяной резерв страны, заметно возрос. Несмотря на то, что он был вдвое меньше, чем десять лет назад, запасы в 365 миллионов баррелей по-прежнему остаются сильной силой. Байден может использовать прикрытие растущей страсти на Ближнем Востоке, чтобы оправдать ее использование и попытаться снизить цены на нефть до $80 за баррель, если ОПЕК+ решит, что она с радостью позволит им подняться до $99,99 или даже выше.

В целом, более высокие цены на нефть являются территориальными новостями для переизбрания президента Байдена, поскольку инфляция ускоряется. В начале марта мы выяснили читателям, что вероятность того, что враги Америки будут использовать сырую нефть против США, возрастает, чтобы вызвать следующий финансовый шок.