Япония вмешивается в валютный рынок, чтобы подавить иену после Dovish CPI

Иена - этот любимый актив охотников за мамо и миссис Ватанабес повсюду - взорвалась более чем на 2% по отношению к доллару после гораздо более слабого, чем ожидалось, ИПЦ печати, шаг, который был ускорен тем, что Asahi TV сообщает о последнем раунде вмешательства Банка Японии.

Японская валюта резко взлетела до 157,44 за доллар с 162,00 в течение нескольких минут после новостей о том, что основной ИПЦ вырос меньше всего почти за три года. Этот шаг последовал за тем, как иена достигла самого слабого уровня с 1986 года только на прошлой неделе, что вызвало новую волну недовольства со стороны японских властей по поводу их готовности действовать, чтобы поддержать валюту, если это необходимо.

И после того, как USDJPY упал более чем на 3 иены в короткие сроки, а трейдеры разделились, было ли быстрое ралли результатом закрытия сделок опционов или признаком того, что Япония была на рынке, японское телевидение Asahi дало ответ:

• Япония вмешалась в валютный рынок, ТВ АСАХИ РЕПОРТЫ СИТУАЦИЯ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ИСТОЧНИК ИЛИ ИСТОЧНИКИ

Другими словами, произошло следующее: USDJPY упал на 2%, что стало самым большим падением с момента последнего вмешательства Банка Японии 1 мая.

За этим последовал шквал комментариев от недавно уволенного японского топ-дипломата FX (у которого, по-видимому, до сих пор есть офис) Канды, и который не подтвердил вмешательство.

• КАНДА: Мы вообще не обращаем внимания на то, куда вторгались на валютном рынке
• Канда: Если бы мы сегодня вмешались, мы бы разочаровались в течение месяца

... Он подтвердил, что Банк Японии наконец Понимая, что взрыв иены вызвал инфляционную бурю, которая оказывает «большое влияние на средства к существованию людей»:

• Канда: ФЛУКУАЦИИ БОЛЬШИ, ОТЛИЧНЫЕ от Фундаменталов
• Канда: большие движения на рынке Форекс имеют большое влияние на жизнь людей

Это также означает, что Япония наконец Обеспокоенность взрывной инфляцией, вызванной крахом иены, вызвала, и, как это часто бывает, спекулянты, которые - все они - коротки иены.

• Канда: Говорят, что культура разрушает рынок
• Канда: Движения за место не отражают фундаментальные факторы

Что такое сообщение домой здесь?

• Во-первых, вмешательство было скоординировано: Японская MOF прекрасно понимала, что печать индекса потребительских цен в США будет большим промахом раньше времени, и через несколько минут после отчета она привлекла десятки миллиардов долларов на покупку JPY. Что-то, что он не смог бы сделать в 9 вечера по вечернему японскому времени без предварительного уведомления.
• Второе, Началась кампания по подавлению «спекулятивных» шорт, которые теперь официально обвиняются в галопирующей инфляции в Японии. BOJ и MOF имеют зеленый свет, чтобы вмешаться в любой момент, чтобы еще больше увеличить иену.
• В-третьих, в связи с тем, что Банк Японии, как ожидается, либо снизит свое огромное количественное смягчение в следующем месяце, либо повысит ставки, либо и то, и другое, можно быть абсолютно уверенным в том, что Токио не потратил бы еще 20 миллиардов долларов или около того в валютных резервах только для того, чтобы увидеть новые 40-летние максимумы USDJPY в течение нескольких дней; это также означает, что в рамках скоординированного вмешательства Банк Японии удивит, если не шокирует, ястребино, и мы полностью ожидали, что следующий большой шаг подтолкнет USDJPY ниже 150.

2024 год был катастрофическим годом для иены, которая взорвалась, что сделало ее не только самой худшей валютой группы из 10, но и недостаточно эффективной валютой банановой республики, такой как реал, песо и лира. Настроения были настолько плохими, что медвежьи ставки доминировали на рынке даже после того, как Банк Японии повысил свою краткосрочную ставку впервые с 2007 года в марте. Тем не менее, если в ФРС и Банке Японии действительно произойдут изменения в политике, откиньтесь на задний план и наблюдайте за тем, как набирает обороты крупнейшая за последние десятилетия торговля JPY, что потенциально делает ее лучшей валютой в этом году или, самое позднее, в 2025 году.