«Самый разделенный» ФРС за 32 года отказывается снижать ставки

Со времени последнего заседания FOMC (18 июня) акции выросли, а золото (и сырая нефть) были проданы. Облигации и доллар пролили воду...

Источник: Bloomberg

В частности, в то время как макроданные показали «Рост» усилился, «инфляция» продолжила падать...

Источник: Bloomberg

Интересно, что, хотя путешествие было насыщенным, Ожидания рынка по снижению ставок в 2025 году были именно такими, какими они были на последнем заседании FOMC. (менее 2 полных сокращений)

Источник: Bloomberg

Приняв сегодняшнее решение FOMC, ожидания были однозначно без сокращения сегодня. Сентябрь сигнализировал лучше, чем бросание монеты для следующего сокращения (хотя эти шансы попадали в заявление FOMC)....

Источник: Bloomberg

Таким образом, в то время как ожидания не снижаются сегодня, намеки на будущее голубичество (как в заявлении, так и в прессере Пауэлла) являются ключевым моментом. Потенциал первого с 1993 года «двойного губернатора-несогласия» на картах...

Итак, что же на самом деле сделал (и сказал) ФРС?

ФРС держала ставки на уровне (как и ожидалось):

• *FED* Показатель ценных бумаг В 4,25%-4,5% тире

Видите слабость...

• *ФЕД: Экономика Смягченный рост В первой половине года

День двойного несогласия, чувак!!!

• *Пищевые губернаторы ВАЛЛЕР, ЖЕНЩИНА ДИССЕНТНАЯ В пользу снижения ставки

Это первый раз в 1993 году...

Наш первый взгляд заключается в том, что сочетание двойного инакомыслия и признания того, что рост является «умеренным», настоятельно предполагает голубиный наклон со стороны ФРС, и рынок видит шансы на сентябрьское сокращение.

Заявление FOMC об изменениях красной линии:

1) Замененный пункт «экономическая активность продолжает расширяться устойчивыми темпами» «Умеренный рост экономической активности в первом полугодии»

2) Снят «уменьшенный» «Неопределенность в отношении экономических перспектив уменьшилась, но остается повышенной»

Читайте полный текст красной линии ниже:

Теперь все смотрят на пресс-конференцию, чтобы увидеть, сможет ли Пауэлл пройти тонкую грань между утверждением о зависимости от данных и признанием того, что он основывает свое решение не снижать ставки на «кошельке», чувствуя, что тарифы являются инфляционными.