Центральный банк Саудовской Аравии тайно купил 160 тонн золота в Швейцарии
Автор: Ян Ниувенхойс, Money Metals
Саудовская Аравия присоединилась к другим азиатским странам в отказе от долгосрочной чувствительности к цене на золото. Данные свидетельствуют о том, что центральный банк Саудовской Аравии тайно скупает 160 тонн золота в Швейцарии с начала 2022 года, способствуя текущему бычьему рынку золота.
Хотя саудовцы сыграли ключевую роль в зарождении глобального долларового стандарта в начале 1970-х годов, на этот раз они могут даже стать основой для его роспуска.
Введение
До недавнего времени спрос на золото в Саудовской Аравии снижался, когда цена на золото росла, и укреплялся, когда цена шла на юг. Это ослабило волатильность на рынке золота, которым на протяжении многих десятилетий управлял Запад.
С тех пор как Запад обездвижил долларовые активы России в феврале 2022 года, те, кто имеет дипломатические разногласия с Западом, все чаще обменивают свои доллары на физическое золото. Саудовская Аравия является последней страной после Китая и Таиланда, из которых я нашел статистику трансграничной торговли, показывающую, что она перешла от ценовой чувствительности к ценовому драйверу.

В течение всего ралли с конца 2022 года по настоящее время саудовцы были постоянным нетто-импортером, что повысило цену на золото. Обледенение на торте заключается в том, что часть потока в Саудовскую Аравию, золото, поступающее из Швейцарии, на самом деле идет в центральный банк Саудовской Аравии, также известный как Валютное управление Саудовской Аравии (SAMA).
Разоблачение скрытой покупки золота Центральным банком Саудовской Аравии
Формально статистика трансграничной торговли золотом любой страны относится к «неденежному» металлу, то есть к частному владению. Денежно-кредитное золото, принадлежащее центральным банкам, освобождается от раскрытия в торговых номерах. Однако, как я показал в предыдущей статье, неденежное золото, пересекающее китайскую границу, часто отправляется в хранилища Народного банка Китая (НБК).
Среди отраслевых инсайдеров SAMA известна тем, что ускорила тайные закупки золота с 2022 года. Сравнивая оценки Всемирного совета по золоту (WGC) общих покупок центральных банков (на основе полевых исследований), с тем, что центральные банки сообщают о покупке Международному валютному фонду (МВФ), мы можем заключить, что «незарегистрированные» покупки прошли через крышу, начиная с 2022 года. Люди, знакомые с этим вопросом, но предпочитающие оставаться анонимными, сказали мне, что это во многом связано с PBoC и в меньшей степени с SAMA. Это ключ номер один.

Поскольку биржевые фонды золота (ETF) практически не существуют в Саудовской Аравии, мы можем оценить закупки SAMA, сравнив чистый импорт с местным потребительским спросом. Не случайно чистый импорт начал стабильно опережать потребительский спрос во втором квартале 2022 года, сразу после начала войны на Украине. САМА спешила получить в свои руки физическое золото.

Источник однажды сказал мне, что Центральные банки часто покупают золото в Швейцарии и Лондоне, а банки слитков упаковывают и отправляют золото туда, куда хотят центральные банки. Таким образом, это проявляется в данных о трансграничной торговле, потому что банки слитков должны иметь дело с таможней.
Швейцария признана «нулевой» страной для тайных покупок
Чтобы выяснить, продает ли SAMA золотые слитки в швейцарских Альпах, я вычел потребительский спрос Саудовской Аравии из ее чистого импорта и сравнил результат (ввоз золота, но не продажа потребителям) с валовым экспортом из Швейцарии в Саудовскую Аравию. Результат показывает сильный матч с 2 квартала 2022 года, подтверждая, что SAMA спокойно покупает золото в Швейцарии.

Саудовская Аравия владеет большим количеством золота, чем хочет
Данные свидетельствуют о том, что в последние годы SAMA купила около 160 тонн золота (и, вероятно, также покупала его в 2015 году в Швейцарии). Насколько он держится в общей сложности, мне неизвестно, отчасти потому, что данные о торговле саудовским золотом начинаются только в 2015 году. То, что произошло до этого, может быть использовано. Я также не знаю, сколько дополнительного золота SAMA может купить в другом месте.
Одно можно сказать наверняка: Саудовская Аравия владеет гораздо большим количеством золота, чем она хочет, чтобы мир поверил.
Последний раз центральный банк Саудовской Аравии обновлял свои официальные золотовалютные резервы в феврале 2008 года, когда он передал 332 тонны, что на 180 тонн больше, чем в январе 2008 года. За один месяц SAMA не купила 180 тонн.

Как и золотовалютные резервы НБК, количество золота, выброшенного SAMA, является чисто политическим. Скрывая, сколько драгоценного металла на самом деле принадлежит нации, Дом Саудов избегает откровенно расстраивать Соединенные Штаты.
Но эволюция стран Азии, хранящих все больше и больше своих торговых излишков в золоте — проверенном временем нейтральном и санкционном резервном активе — очевидна. По моим подсчетам, после войны на Украине PBoC закупил около 160 тонн. Оба центральных банка, которые являются одной из самых влиятельных стран на нефтяном рынке и второй по величине экономикой в мире, должны быть уверены в том, в каком направлении движется рынок золота.
Как это связано с другими согласованными инициативами азиатских стран по обходу доллара США, мы обсудим в следующей статье.
Ян Ниувенхойс, звукорежиссёр голландской киноиндустрии, посвятил последнее десятилетие углубленным исследованиям рынка золота. Его комментарии и анализ принесли ему международное признание в качестве главного эксперта на китайском рынке золота, фьючерсном рынке COMEX, Лондонском рынке слитков и турецком рынке золота. В настоящее время он пишет о международной валютной системе, золотой политике центрального банка, механике мирового рынка золота, цене золота и экономике в целом.
Тайлер Дерден
Солнце, 09/15/2024 - 07:00